El detalle de los saldos de este epígrafe es el siguiente:
| 31/12/2020 | 31/12/2019 | 31/12/2018 | |||
| Instrumentos de patrimonio | 1.414 | 2.407 | 3.565 | ||
| Acciones de sociedades cotizadas | 843 | 1.618 | 2.697 | ||
| Acciones de sociedades no cotizadas | 571 | 789 | 868 | ||
| Valores representativos de deuda * | 17.895 | 15.964 | 18.323 | ||
| Deuda Pública española | 13.966 | 10.173 | 14.194 | ||
| Deuda Pública extranjera | 2.206 | 4.023 | 3.014 | ||
| Emitidos por entidades de crédito | 581 | 211 | 144 | ||
| Otros emisores españoles | 42 | 38 | 36 | ||
| Otros emisores extranjeros | 1.100 | 1.519 | 935 | ||
| TOTAL | 19.309 | 18.371 | 21.888 | ||
| Instrumentos de patrimonio | |||||
| Del que: plusvalías latentes brutas | 109 | 110 | 75 | ||
| Del que: minusvalías latentes brutas | (1.877) | (1.155) | (965) | ||
| Valores representativos de deuda | |||||
| Del que: plusvalías latentes brutas | 596 | 503 | 368 | ||
| Del que: minusvalías latentes brutas | (5) | (3) | |||
(*) Véase clasificación por 'ratings' en Nota 3.4.1. "Concentración por calidad crediticia".
13.1
El detalle del movimiento de este epígrafe es el siguiente:
| 31/12/2019 | COMPRAS Y AMPLIACIONES DE CAPITAL | VENTAS Y REDUCCIONES DE CAPITAL | GANANCIAS (-) / PÉRDIDAS (+) TRANSFERIDAS A RESERVAS | AJUSTES A VALOR DE MERCADO Y DIFERENCIAS DE CAMBIO | TRASPASOS Y OTROS | 31/12/2020 | |
| Telefónica * | 1.617 | (774) | 843 | ||||
| Banco Fomento de Angola | 414 | (80) | 334 | ||||
| Otros ** | 376 | 3 | (153) | (61) | 72 | 237 | |
| TOTAL | 2.407 | 3 | (153) | (61) | (782) | 0 | 1.414 |
(*) En marzo de 2020 se canceló la cobertura de valor razonable sobre el 1% de dicha participación (instrumentalizada mediante equity swap), registrándose una plusvalía de 177 millones de euros en el epígrafe «Otro resultado global acumulado» del patrimonio neto. Desde 10 de julio de 2020 la participación en Telefónica, SA ha pasado a ser del 4,9% debido al efecto dilutivo del scrip dividend (5,0% a 31 de diciembre de 2019).
(**) Con fecha 25 de junio de 2020, el Grupo CaixaBank ha vendido su participación directa e indirecta del 11,51% de Caser, una vez recibidas las autorizaciones administrativas pertinentes, por un precio de 139 millones de euros. La operación no ha generado un impacto patrimonial significativo para el Grupo.
| 31/12/2018 | COMPRAS Y AMPLIACIONES DE CAPITAL | VENTAS Y REDUCCIONES DE CAPITAL | GANANCIAS (-) / PÉRDIDAS (+) TRANSFERIDAS A RESERVAS | AJUSTES A VALOR DE MERCADO Y DIFERENCIAS DE CAMBIO | TRASPASOS Y OTROS | 31/12/2019 | |
| Telefónica | 1.905 | (288) | 1.617 | ||||
| Repsol (Nota 16) | 786 | (943) | 106 | 51 | 0 | ||
| Banco Fomento de Angola | 522 | (108) | 414 | ||||
| Otros | 352 | 2 | (12) | (7) | 35 | 6 | 376 |
| TOTAL | 3.565 | 2 | (955) | 99 | (310) | 6 | 2.407 |
| 31-12-2017 | 1ª APLICA- CIÓN NIIF 9 (NOTA 1) | 01-01-2018 | COMPRAS Y AMPLIACIONES DE CAPITAL | VENTAS Y REDUCCIONES DE CAPITAL | GANANCIAS (-) / PÉRDIDAS (+) TRANSFERIDAS A RESERVAS | AJUSTES A VALOR DE MERCADO Y DIFERENCIAS DE CAMBIO | TRASPASOS Y OTROS | 31-12-2018 | |
| Telefónica | 2.109 | 2.109 | (204) | 1.905 | |||||
| Repsol (Nota 16) | (337) | 4 | (161) | 1.280 | 786 | ||||
| Banco Fomento de Angola (Nota 16) | 522 | 522 | |||||||
| Otros | 774 | (243) | 531 | 11 | (70) | (30) | (97) | 7 | 352 |
| TOTAL | 2.883 | (243) | 2.640 | 11 | (407) | (26) | (462) | 1.287 | 3.565 |
La estimación del valor razonable de Banco de Fomento de Angola (BFA) se basa en una metodología de descuento de dividendos (DDM), posteriormente contrastado con metodologías de múltiplos de comparables. Las principales hipótesis empleadas en el modelo de descuento de dividendos se detallan a continuación:
| BFA | |||
| 31/12/2020 | 31/12/2019 | 31/12/2018 | |
| Periodos de proyección | 5 años | 5 años | 5 años |
| Tasa de descuento (1) | 19,3% | 20,6% | 23,3% |
| Ratio de capital objetivo | 15% | 15% | 15% |
(1) En 2020 se calcula con el tipo de interés del bono de Estados Unidos más una prima de riesgo país y otra de riesgo mercado. En 2019 y 2018 se calculaba sobre el tipo de interés del bono angoleño a 10 años, más una prima de riesgo.
Para la participación en BFA, el ejercicio de determinación del valor razonable considera la sensibilidad sobre la tasa de descuento [-1,0%; +1,0%] sin que se desprendan de ello variaciones significativas del valor razonable estimado en el escenario base.
La información financiera relevante de los instrumentos de patrimonio más relevantes clasificados en este apartado es la siguiente:
| DENOMINACIÓN SOCIAL | DOMICILIO | % PARTICIPACIÓN | % DERECHOS DE VOTO | PATRIMONIO NETO | ÚLTIMO RESULTADO PUBLICADO |
| Telefónica (1) | Madrid - España | 4,87% | 4,87% | 17.416 | 671 |
| Sociedad de gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb) (2) | Madrid - España | 12,24% | 12,24% | (7.512) | (947) |
| Banco de Fomento Angola (BFA) (2) | Angola | 48,1% | 48,1% | 855 | 282 |
(1) Entidad cotizada. La información relativa al patrimonio neto y último resultado publicado es a 30-09-2020. La ampliación de capital realizada el 30 de diciembre de 2020 determina la participación al 4,698% ,inscribiéndose en el Registro Mercantil el 5 de enero de 2021.
(2) Entidades no cotizadas. La información relativa al patrimonio neto y último resultado publicado es a 31-12-2019.
13.2
El detalle del movimiento de este epígrafe es el siguiente:
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
| STAGE 1: | STAGE 2: | STAGE 3: | STAGE 1: | STAGE 2: | STAGE 3: | STAGE 1: | STAGE 2: | STAGE 3: | ||||
| Saldo al inicio del ejercicio | 15.964 | 0 | 0 | 18.323 | 66.672 | |||||||
| 1ª aplicación NIIF 9 (Anexo 7) | (49.454) | |||||||||||
| Saldo ajustado inicio del ejercicio | 15.964 | 18.323 | 17.218 | |||||||||
| Más: | 0 | |||||||||||
| Alta por combinaciones de negocio | 0 | 0 | ||||||||||
| Compras | 8.657 | 10.579 | 9.234 | |||||||||
| Intereses | (116) | 0 | 51 | |||||||||
| Plusvalías/(minusvalías) contra ajustes de patrimonio neto (Nota 24.2) | 98 | 225 | (194) | |||||||||
| Menos: | 0 | |||||||||||
| Ventas y amortizaciones | (6.735) | (12.816) | (7.938) | |||||||||
| Intereses implícitos devengados | (10) | (184) | 0 | |||||||||
| Reclasificaciones y traspasos | 0 | 0 | ||||||||||
| Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 32) * | 115 | (163) | (48) | |||||||||
| Pérdidas por deterioro de activo (Nota 36) | 0 | 0 | 0 | |||||||||
| Diferencias de cambio y otros | (78) | |||||||||||
| SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO | 17.895 | 0 | 0 | 15.964 | 0 | 0 | 18.323 | 0 | 0 | |||
(*) En 2020 se han realizado ventas de cartera de renta fija por importe nominal de 4.979 millones de euros con un beneficio de 69 millones de euros, recogidos en el epígrafe de «Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas».
(*) En 2019 se han realizado ventas de cartera de renta fija por importe de 7.036 millones de euros de importe nominal con un beneficio de 171 millones de euros, incluyendo el beneficio recogido por cancelación de coberturas asociadas.
(*) En 2018 se han realizado ventas de cartera de renta fija por importe de 4.540 millones de euros de importe nominal con un beneficio de 126 millones de euros, incluyendo el beneficio recogido por cancelación de coberturas asociadas.
