Newsletter mayo 2025

Caixabank Accionistas

Actualidad Caixabank

Resultados
Primer trimestre 2025

El Grupo CaixaBank obtuvo un beneficio neto atribuido de 1.470 millones de euros en el primer trimestre del año, frente a los 1.005 millones del mismo período de 2024. Esto supone un incremento del 46,2% en términos contables y del 6,9% en términos comparables, si se considera el devengo lineal del gravamen a la banca que fue registrado totalmente en el primer trimestre de 2024.

Principales mensajes

Volumen de negocio

Excelente evolución de la actividad comercial, consolidando un  volumen de negocio por encima del billón de euros y unos activos totales de 636.468 millones de euros.

Principales mensajes

Gestión del riesgo

La ratio de morosidad se reduce hasta niveles históricamente muy bajos y se sitúa en el 2,5%, con una ratio de cobertura del 70%.

Principales mensajes

Solvencia

Holgada posición de liquidez y solvencia con 171.170 millones de euros en activos líquidos y una cómoda ratio de capital del 12,5%.

Principales mensajes

Rentabilidad

La rentabilidad sobre los recursos propios (ROE) alcanza el 15,4% (asumiendo el devengo lineal del gravamen a la banca que fue registrado totalmente en el primer trimestre de 2024) y la ratio de eficiencia (12 meses) se sitúa en el 37,7%.

1.470 MM€

Resultado atribuido al Grupo CaixaBank

Actualidad Caixabank

Cuenta de resultados del Grupo CaixaBank

En millones de euros 1T 2025 1T 2024 Variación
interanual
Margen de intereses 2.646 2.781 (4,9%)
Ingresos por servicios 1.278 1.197 6,8%
Otros ingresos 86 - -
Margen bruto 4.011 3.496 14,7%
Total gastos de adm. y amortización (1.580) (1.508) 4,8%
Margen de explotación 2.431 1.988 22,3%
Pérdidas deterioro activos financ. y otros (195) (268) (27,3%)
Otras dotaciones a provisiones  (43) (91) (52,9%)
Bº/ pérdidas en baja de activos y otros (7) (8) (17,9%)
Impuestos, minoritarios y otros (717) (615) 16,6%
Resultado atribuido al Grupo 1.470 1.005 46,2%
Cuenta de resultados
¿Cómo se interpreta la cuenta de resultados?
Ingresos

01

Ingresos

El margen de intereses asciende a 2.646 millones de euros (-4,9% interanual), principalmente por la caída de los tipos de interés de mercado y la reducción del diferencial de la clientela, compensado en parte por el reprecio de la financiación institucional y la mayor contribución de los intermediarios financieros. Por su parte, los ingresos por servicios1 aumentan un 6,8% hasta los 1.278 millones. En detalle, los ingresos por gestión patrimonial crecen un 16,5%, gracias al incremento sostenido de volúmenes y la intensa actividad comercial; los ingresos por seguros de protección aumentan un 1,9%; y las comisiones registran una evolución positiva (+1,4%), si bien las comisiones bancarias recurrentes se reducen un 1,4%. El crecimiento del margen bruto (+14,7% interanual) permite el incremento del margen de explotación, que se sitúa en 2.431 millones (+22,3%) a cierre del trimestre.

1. Incluye gestión patrimonial, seguros de protección y comisiones bancarias.

02

Gastos

Los gastos de administración y amortización recurrentes se incrementan un 4,8% en tasa interanual. En particular, los gastos de personal aumentan un 6,0%, entre otros aspectos, derivado del Acuerdo de Aplicación de Convenio alcanzado el año anterior. Los gastos generales crecen un 4,9%, impactados por iniciativas estratégicas, y las amortizaciones caen un 1,6% respecto al mismo período del año anterior. Por su parte, la ratio de eficiencia sigue mejorando hasta situarse en el 37,7%.

03

Recursos y crédito

Los recursos de clientes alcanzan los 690.523 millones de euros, tras registrar un aumento del 8,5% en los últimos 12 meses. En particular, los recursos en gestión patrimonial aumentan un 7,5%, con el apoyo de suscripciones netas en fondos de inversión y seguros de ahorro, mientras que los depósitos y otros recursos en balance crecen un 9,1% en tasa interanual. Por su parte, la cartera de crédito sano se sitúa en 354.592 millones de euros a 31 de marzo (+2,9% interanual), con una contribución positiva de empresas y particulares, apoyada por una mayor demanda y mayores niveles de producción. En concreto, el crédito al consumo y el crédito para la adquisición de vivienda crecen un 8,2% y un 2,4%, respectivamente, mientras que la financiación a empresas se incrementa un 4,6%.

04

Provisiones y coste del riesgo

A 31 de marzo de 2025, el Grupo dispone de un fondo colectivo de provisiones (incluye provisiones por PPA) de 341 millones de euros, estable en el trimestre, que cubre riesgos asociados a pérdidas esperadas por riesgo de crédito. A su vez, el coste del riesgo de los últimos 12 meses se mantiene en niveles reducidos, en el 0,25%, mientras que los fondos para insolvencias (7.017 millones de euros) sitúan la ratio de cobertura en el 70%.

Balance y calidad crediticia

Solvencia y liquidez

marzo 2025

12,5%

CET1

171.170MM€

En activos líquidos

ratio CET1

Datos en % de los activos ponderados por riesgo

Solvencia y liquidez

Nota: la ratio regulatoria a mar-25 es del 12,25%, como consecuencia de la política de distribución vigente.

Calidad del activo

marzo 2025

70%

Ratio de cobertura

2,5%

Ratio de morosidad

Ratio de morosidad

En porcentaje (%)

Calidad del activo

1. Datos de 2021 afectados por la incorporación de Bankia.

Entidad líder en el negocio de banca y seguros

Entidad líder en el negocio de banca y seguros

Cuotas de mercado en productos clave - España1

24,7%

DEPÓSITOS DE HOGARES Y EMPRESAS

23,3%

CRÉDITOS A HOGARES Y EMPRESAS

23,5%

FONDOS DE INVERSIÓN

19,8%

CRÉDITOS AL CONSUMO

34,1%

PLANES DE PENSIONES

31,0%

FACTURACIÓN DE TARJETAS

37,5%

SEGUROS DE AHORROS

26,9%

SEGUROS DE VIDA-RIESGO

1. Última información disponible. Cuotas en España. Fuente: Banco de España, INVERCO, ICEA, Sistemas de tarjetas y medios de pago. Cuota de créditos y depósitos correspondientes al sector privado residente con datos de BCE preliminares. La cuota de seguros de ahorro es una estimación interna a marzo de 2025.

20,4

Millones de clientes España y Portugal

Presentación de resultados de CaixaBank ejercicio 2022

Presentación de resultados de CaixaBank
Primer trimestre 2025

El consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, presentó los resultados correspondientes al primer trimestre de 2025 en una rueda de prensa celebrada el pasado 30 de abril.

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Acción y entorno macroeconómico

Evolución de la acción

7,270€

Cierre a 09-05-2025

5,7%

Respecto a la semana anterior (02-05-2025)

38,8%

Respecto al cierre año anterior (31-12-2024)

Variación de las cotizaciones


CaixaBank
Ibex 35
Bancos Ibex 35
Bancos eurozona
Última semana 5,7% 0,8% 5,0% 3,1%
Mes en curso 8,0% 2,0% 6,9% 5,5%
En el 2025 38,8% 16,9% 42,2% 33,6%
Últimos 12 meses 49,0% 22,7% 39,4% 34,4%

Fuente: CaixaBank, a partir de datos de Bloomberg.

Indicadores de la acción

52.167

Capitalización bursátil Millones de euros

10,5

Volumen negociado1 Millones de acciones

30,2%

Volatilidad 12 meses

9,9x

per 2025 Veces

1,36x

P/ valor teórico contable2

7,9%

Rentabilidad del dividendo3

0,73€

Beneficio por acción4

7,09€

Precio objetivo analistas5

1. Volumen promedio diario del año en curso en BME.

2. Cotización a cierre de 09-05-2025 y VTC a cierre del 1T 2025.

3. Según dividendos pagados los últimos 12 meses.

4. Beneficio de los últimos 12 meses.

5. Precio a 06-05-2025. Esta información no constituye recomendación de compra o venta de la acción.

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