Newsletter septiembre 2025

Caixabank Accionistas

Actualidad Caixabank

Resultados
Primer semestre 2025

El Grupo CaixaBank obtuvo un beneficio neto de 2.951 millones de euros en el primer semestre de 2025, lo que supone un incremento del 10,3% respecto al mismo periodo del año anterior (2.675 millones).
Este crecimiento sostenido pone de manifiesto la fortaleza del modelo de negocio y el impulso de la actividad, en consonancia con los objetivos del Plan Estratégico 2025-2027.

Principales mensajes

Volumen de negocio

Intensa dinámica comercial que permite la consolidación de un volumen de negocio superior al billón de euros, con unos activos totales que alcanzan los 659.822 millones de euros.

Principales mensajes

Gestión del riesgo

La ratio de morosidad se reduce al 2,3 %, con una cobertura del 70%. El saldo de dudosos cae en 649 millones, lo que refleja una sólida calidad de los activos y una gestión prudente del riesgo.

Principales mensajes

Solvencia

Sólida posición de liquidez y fuerte generación orgánica de capital, con unos activos líquidos de 177.385 millones de euros y una ratio de capital CET1 del 12,5 %.

Principales mensajes

Rentabilidad

La rentabilidad sobre los recursos propios (ROE) mejora hasta el 15,7% (15%  si se asume el devengo lineal en 2024 del gravamen a la banca), mientras que la ratio de eficiencia (12 meses) se sitúa en el 38,6%.

2.951 MM€

Resultado atribuido al Grupo CaixaBank

Actualidad Caixabank

Cuenta de resultados del Grupo CaixaBank

En millones de euros 1S 2025 1S 2024 Variación
interanual
Margen de intereses 5.282 5.572 (5,2%)
Ingresos por servicios 2.581 2.499 5,4%
Otros ingresos 177 - -
Margen bruto 8.040 7.701 4,4%
Total gastos de adm. y amortización (3.179) (3.028) 5,0%
Margen de explotación 4.862 4.673 4,0%
Pérdidas deterioro activos financ. y otros (372) (487) (23,5%)
Otras dotaciones a provisiones  (105) (194) (45,7%)
Bº/ pérdidas en baja de activos y otros (31) (53) (41,5%)
Impuestos, minoritarios y otros1 (1.402) (1.264) 10,9%
Resultado atribuido al Grupo 2.951 2.675 10,3%2


1. En la línea de impuestos sobre beneficios, en el primer semestre de 2025 se incluye el devengo lineal del impuesto sobre el margen de intereses y comisiones (IMIC): -296 millones de euros.

2. Crecimiento interanual del resultado atribuido al grupo del +1,0%, si se considera un devengo lineal del gravamen a la banca registrado totalmente en el primer trimestre de 2024.

Cuenta de resultados
¿Cómo se interpreta la cuenta de resultados?
Ingresos

01

Ingresos

El margen de intereses se sitúa en 5.282 millones de euros (-5,2% interanual), afectado por la reducción de los tipos de interés de mercado, parcialmente compensada por el crecimiento de los volúmenes. Por su parte, los ingresos por servicios1 aumentan un 5,4%, hasta 2.581 millones de euros; en concreto, los ingresos por gestión patrimonial crecen un 14,3% debido al mayor volumen gestionado, las comisiones bancarias se incrementan un 1,5% apoyadas en la actividad mayorista y los ingresos por seguros de protección se moderan ligeramente (-0,7 %). A cierre del semestre, el margen bruto alcanza los 8.040 millones de euros (+4,4% interanual), mientras que el margen de explotación se sitúa en 4.862 millones (+4%).

1. Incluye gestión patrimonial, seguros de protección y comisiones bancarias.

02

Gastos

Los gastos de administración y amortización se incrementan un 5,0% en tasa interanual. En particular, los gastos de personal aumentan un 6,0% en el semestre, derivado, entre otros aspectos, del Acuerdo de Aplicación de Convenio alcanzado en 2024; los gastos generales presentan un crecimiento interanual del 5,1%, impactados por iniciativas estratégicas, y las amortizaciones se mantienen en niveles similares al año anterior (-0,5%). Por su parte, la ratio de eficiencia (12 meses) se sitúa en el 38,6%.

03

Recursos y crédito

Los recursos de clientes alcanzan los 717.652 millones de euros, tras registrar un incremento del 7,5% en los últimos 12 meses. En particular, los activos bajo gestión aumentan un 9,3%, con el apoyo de suscripciones netas en fondos de inversión y seguros de ahorro, mientras que los depósitos y otros recursos en balance crecen un 6,7% en tasa interanual, con una evolución positiva del ahorro a la vista y de los pasivos por contratos de seguros. Por su parte, la cartera de crédito sano se sitúa en 368.569 millones de euros a 30 de junio (+4,8% interanual), apoyada por una mayor demanda y mayores niveles de producción; en concreto, el crédito al consumo y el crédito para la adquisición de vivienda crecen un 8,9% y un 4%, respectivamente, mientras que la financiación a empresas se incrementa un 6,7%.

04

Provisiones y coste del riesgo

A 30 de junio de 2025, el Grupo dispone de un fondo colectivo de provisiones por 341 millones de euros (estable en el trimestre y en el año), que cubre riesgos asociados a pérdidas esperadas por riesgo de crédito. A su vez, el coste del riesgo de los últimos 12 meses se mantiene en niveles reducidos, en el 0,24%, mientras que los fondos para insolvencias, que ascienden a 6.744 millones de euros, sitúan la ratio de cobertura en el 70%.

%

Balance y calidad crediticia

Solvencia y liquidez

junio 2025

12,5%

CET1

177.385MM€

En activos líquidos

ratio CET1

Datos en % de los activos ponderados por riesgo

Solvencia y liquidez

Nota: la ratio regulatoria a jun-25 es del 12,25%, como consecuencia de la política de distribución vigente.

Calidad del activo

junio 2025

70%

Ratio de cobertura

2,3%

Ratio de morosidad

Ratio de morosidad

En porcentaje (%)

Calidad del activo

1. Datos de 2021 afectados por la incorporación de Bankia.

Entidad líder en el negocio de banca y seguros

Entidad líder en el negocio de banca y seguros

Cuotas de mercado en productos clave - España1

24,7%

DEPÓSITOS DE HOGARES Y EMPRESAS

23,5%

CRÉDITOS A HOGARES Y EMPRESAS

23,3%

FONDOS DE INVERSIÓN

20,0%

CRÉDITOS AL CONSUMO

34,0%

PLANES DE PENSIONES

31,0%

FACTURACIÓN DE TARJETAS

37,6%

SEGUROS DE AHORROS

27,7%

SEGUROS DE VIDA-RIESGO

1. Última información disponible. Cuotas en España. Fuente: Banco de España, INVERCO, ICEA, Sistemas de tarjetas y medios de pago. Cuota de créditos y depósitos correspondientes al sector privado residente. Para la cuota de seguros de ahorro los datos del sector son estimaciones internas a junio de 2025.

20,5

Millones de clientes España y Portugal

Presentación de resultados de CaixaBank ejercicio 2022

Presentación de resultados de CaixaBank
Primer semestre 2025

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Acción y entorno macroeconómico

Evolución de la acción

8,576€

Cierre a 05-09-2025

0,5%

Respecto a la semana anterior (29-08-2025)

63,8%

Respecto al cierre año anterior (31-12-2024)

Variación de las cotizaciones


CaixaBank
Ibex 35
Bancos Ibex 35
Bancos eurozona
Última semana 0,5% -0,6% -0,2% -0,3%
Mes en curso 0,5% -0,6% -0,2% -0,3%
En el 2025 63,8% 28,1% 71,9% 53,2%
Últimos 12 meses 59,6% 31,7% 74,3% 58,1%

Fuente: CaixaBank, a partir de datos de Bloomberg.

Indicadores de la acción

60.766

Capitalización bursátil Millones de euros

8,3

Volumen negociado1 Millones de acciones

29,6%

Volatilidad 12 meses

11,1x

per 2025 Veces

1,62x

P/ valor teórico contable2

5,1%

Rentabilidad del dividendo3

0,85€

Beneficio por acción4

8,04€

Precio objetivo analistas5

1. Volumen promedio diario del año en curso en BME.

2. Cotización a cierre de 05-09-2025 y VTC a cierre del 1S2025.

3. Según dividendos pagados los últimos 12 meses.

4. Beneficio de los últimos 12 meses.

5. Precio a 05-08-2025. Esta información no constituye recomendación de compra o venta de la acción.

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