Newsletter mayo 2021

01 CaixaBank al detalle

Resultados Primer trimestre 2021

El Grupo CaixaBank, presidido por José Ignacio Goirigolzarri y dirigido por Gonzalo Gortázar, obtuvo en el primer trimestre del año un beneficio atribuido, sin extraordinarios asociados a la fusión con Bankia, de 514 millones de euros, frente a los 90 millones registrados en el mismo período del ejercicio anterior y afectados por las provisiones constituidas para anticiparse a impactos futuros asociados a la
COVID-19.

514 MM€

Resultado atribuido al Grupo CaixaBank

(sin extraordinarios asociados a la fusión con Bankia)

Principales mensajes

El Grupo CaixaBank supera los 663.000 millones en activos y presta servicio a 21,1millones de clientes en España y Portugal, tras formalizar a finales de marzo el proceso de fusión con Bankia y consolidar su liderazgo en el sistema financiero español.

Principales mensajes

Gran fortaleza financiera para acompañar a la recuperación económica con unos niveles de liquidez en máximos históricos (147.146 MM€) y una sólida calidad de balance (14,1% CET1).

Principales mensajes

La ratio de eficiencia del Grupo CaixaBank se sitúa en el 53,5% y la rentabilidad (ROTE) alcanza el 8%, sin tener en cuenta el impacto de los extraordinarios de integración.

Principales mensajes

Entidad comprometida con los clientes y la sociedad, concediendo alrededor del 25% de los préstamos con aval ICO del sector, con un saldo dispuesto a 31 de marzo de 22.001 millones de euros.

Cuenta de resultados

01 Ingresos

Los ingresos core¹ de CaixaBank —sin integrar en el período la actividad de Bankia— alcanzan los 2.066 millones de euros, con un incremento del 1% en tasa interanual. El margen de intereses se reduce un 0,7%, hasta los 1.191 millones de euros, caída que se ve compensada por los ingresos por contratos de seguros (+9,3%), los resultados asociados a participadas aseguradoras (+39,2%) y el crecimiento de las comisiones (+0,2%). El margen bruto se sitúa en 2.063 millones de euros, un 4% más, gracias a la mejora de los resultados de operaciones financieras, que alcanzan los 42 millones de euros.

1. Incluye margen de intereses + comisiones netas + ingresos/gastos por contratos de seguros + puesta en equivalencia de SCA + participaciones en BPI Bancaseguros.

02 Gastos

Los gastos de administración y amortización recurrentes se reducen un 3,3% en tasa interanual, hasta los 1.149 millones de euros, una caída que se debe a los ahorros asociados a las prejubilaciones de 2020, a la gestión de la base de costes y a menores gastos incurridos en el contexto de la COVID-19. Entre enero y marzo, la entidad ha registrado gastos extraordinarios asociados a la integración de Bankia por importe de 40 millones de euros.

03 Recursos y créditos

Los recursos gestionados de los clientes aumentan en el trimestre un 39,6% en tasa interanual, hasta alcanzar los 579.934 millones de euros. Sin considerar la aportación de Bankia, los recursos de clientes crecen un 0,9%, hasta los 419.335 millones. En cuanto al crédito a la clientela bruto, se sitúa en 363.821 millones a cierre de marzo, con un incremento del 49,2% en el trimestre (- 0,5% sin considerar la aportación de Bankia).

04 Provisiones e impactos contables extraordinarios de la fusión

Reducción significativa de las provisiones para insolvencias tras el registro prudente del fondo COVID-19 en 2020 (1T20 recogía una provisión de 400 millones de euros). A su vez, el coste del riesgo acumulado a 12 meses, sin el impacto de Bankia, se sitúa en el 0,61%. Por otro lado, tras la incorporación del patrimonio neto de Bankia a 31 de marzo, la cuenta de resultados muestra un apunte extraordinario asociado a la fusión (fondo de comercio negativo o badwill) de 4.300 millones de euros que, unido a los gastos extraordinarios de la integración y al resultado ordinario, da lugar a un beneficio atribuido contable de 4.786 millones en el primer trimestre.

Enero - marzo
En millones de euros / % 2021 2020 Variación
Margen de intereses 1.191 1.200 (0,7%)
Comisiones netas 659 658 0,2%
Ingresos core 2.066 2.045 1,0%
Margen bruto 2.063 1.983 4,0%
Gastos de administración y amortización recurrentes (1.149) (1.188) (3,3%)
Margen de explotación 874 796 9,8%
Margen de explotación sin gastos extraordinarios 914 796 14,9%
Resultado atribuido al Grupo 4.786 90 -
Resultado atribuido al Grupo sin extraordinarios fusión 514 90 -

Balance y calidad crediticia

Solvencia y liquidez

Marzo 2021

14,1 %

CET1

147,1 MM€

en activos líquidos

Activos líquidos

En miles de millones de €

Evolución de los activos líquidos
Calidad del activo

Marzo 2021

67%

Ratio de cobertura

3,6 %

Ratio de morosidad

Ratio de morosidad

En porcentaje (%)

Evolución de la ratio de morosidad

Refuerzo del liderazgo en banca digital

Número de clientes

19,3 MM

España

Clientes digitales

70,5 %

España

CaixaBank ha sido elegido
mejor banco digital en
banca de particulares
en España
por quinto
año consecutivo por
Global Finance.

Cuota de mercado en los principales productos1

25,3%

Créditos2

25,2%

Depósitos2

29,2%

Ahorro a largo plazo3

27,1%

Financiación hipotecaria

24,9%

Fondos de
inversión

24,5%

Créditos
a empresas

22,2%

Créditos
al consumo

1. CaixaBank proforma con Bankia, en % en España, en base a los últimos datos disponibles del Banco de España, ICEA, INVERCO.

2. Créditos/depósitos de hogares y empresas (excluye el sector público y las instituciones financieras).

3. Cuota combinada de fondos, planes y seguros de ahorro. En la cuota de seguros de ahorro se considera el 100% de negocio de Bankia Mapfre Vida. Los datos del sector son estimados.

Las claves de los resultados de CaixaBankPrimer trimestre de 2021

El consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, explica los resultados de la entidad en el primer trimestre del año, una vez concluida la fusión legal con Bankia.

02 La acción de CaixaBank

Evolución de la acción

2,692€

Cierre a 07-05-2021

0,94%

Respecto a la semana anterior (30-04-2021)

28,1%

Respecto al cierre del año anterior (31-12-2020)

Variación de las cotizaciones

CaixaBank IBEX 35 Bancos IBEX 35 Bancos eurozona
Última semana 0,9% 2,8% 1,9% 2,2%
Mes en curso 0,9% 2,8% 1,9% 2,2%
En el 2021 28,1% 12,2% 26,7% 27,3%
Últimos 12 meses 64,0% 34,6% 74,7% 77,1%

Fuente: CaixaBank, a partir de datos de Bloomberg.

Indicadores de la acción

21.699

Capitalización bursátil

Millones de euros

13,4

Volumen negociado1

Millones de acciones

48,3%

Volatilidad

12 de meses

9,1x

PER 2022

Veces

0,61x

P/Valor teórico contable

1,0%

Rentabilidad del dividendo2

0,22

Beneficio por acción3

2,92

Precio objetivo analistas4

1. Volumen promedio diario del año en curso en BME.

2. Según dividendo propuesto, con cargo a 2020, y pendiente de aprobación por la JGA del 14 de mayo.

3. Beneficio del año en curso.

4. Precio a 07-05-2021. Esta información no constituye recomendación de compra o venta de la acción.

Claves del período

Las últimas semanas se caracterizaron por los siguientes acontecimientos:

El Fondo Monetario Internacional (FMI) mejora sus perspectivas de crecimiento mundial en 2021.

El Fondo predice una recuperación del 6,0% en 2021 (+0,5 p. p. frente a sus previsiones de enero) y del 4,4% en 2022 (+0,2 p. p.). La revisión alcista del cómputo anual refleja medidas extras de apoyo fiscal, así como una recuperación superior a la prevista en la segunda mitad del año de la mano del proceso de vacunación. Con todo, el Fondo destaca que se trata de una recuperación a distintas velocidades, con EE. UU. a la cabeza entre los países avanzados y China, entre los emergentes. En el caso de la eurozona, el FMI revisó modestamente al alza su previsión de crecimiento para 2021 (+0,2 p. p., hasta el 4,4%) y 2022 (+0,2 p. p., hasta el 3,8%), lo que resulta insuficiente para que la región se emplace en niveles prepandemia este 2021, previendo que sucederá en 2022. De entre las grandes economías de la eurozona, destacaron las fuertes revisiones al alza para el 2021 de Italia (+1,2%, hasta el 4,2%) y de España (+0,5%, hasta el 6,4%).

Las políticas monetarias se mantienen sin cambios.

Tras la celebración de la última reunión del Consejo de Gobierno, el Banco Central Europeo (BCE) no modificó ni los tipos de interés oficiales ni los programas desplegados tras la crisis de la COVID-19. Consideró que el escenario económico y las condiciones financieras se mantienen en línea con lo previsto en la reunión de marzo y reiteró que mantendrá el ritmo de compras dentro del PEPP durante el segundo trimestre a un ritmo «significativamente superior» al del trimestre anterior. Sobre la evolución de los precios, Christine Lagarde explicó que el rebote de la inflación en 2021 será temporal y que, en adelante, pesarán más los elementos que empujan la inflación a la baja (la apreciación del euro o la holgura en el mercado laboral).

A su vez, la Reserva Federal (Fed) mantuvo sin cambios su política de estímulos: el tipo oficial en el intervalo 0,00%-0,25% y las compras de activos a un ritmo mensual de 80.000 millones de dólares en treasuries y 40.000 millones en MBS. A pesar de reconocer el buen momento de la economía estadounidense, la institución monetaria reiteró que la recuperación es todavía incompleta, especialmente en el mercado laboral. Por su parte, el repunte de la inflación sigue siendo percibido como «transitorio», por lo que no se esperan cambios en términos de política monetaria.

La economía estadounidense avanzó de forma notable en el primer trimestre de 2021 aupada por los paquetes fiscales y la relajación de las medidas de confinamiento.

El producto interior bruto (PIB) creció un sólido +1,6% intertrimestral, lo que representa una aceleración con respecto al avance producido en el cuarto trimestre de 2020 (del +1,1%). De este modo, y tras tres trimestres de notables avances intertrimestrales, la tasa de crecimiento interanual se emplazó en terreno positivo por primera vez desde el primer trimestre de 2020 (+0,4%), lejos ya del −9,0% interanual que tuvo lugar en el segundo trimestre de 2020. De cara a este segundo trimestre, la recuperación económica continuará, tal y como muestran los más recientes indicadores de actividad. En este contexto, y tras medidas fiscales muy contundentes entre marzo de 2020 y marzo de 2021 (de cerca de 6 billones de dólares, sobre el 25% del PIB), la Casa Blanca ha presentado dos nuevos planes: The American Jobs Plan, que propone un importante gasto en infraestructuras, y The American Family Plan, que prioriza el gasto social. Ambos planes se financiarían con subidas impositivas a las grandes empresas y las rentas altas.

La economía de la eurozona se contrajo en el primer trimestre del año.

El aumento de casos de COVID-19 y el endurecimiento de las restricciones y los retrasos en el proceso de vacunación provocaron una caída del PIB en el primer trimestre de 2021 del 0,6% intertrimestral y del 1,8% en términos interanuales (−0,7% intertrimestral y −4,9% interanual en el cuarto trimestre de 2020). Pese a este débil inicio de año, las perspectivas para los próximos meses son mucho más positivas, a juzgar por la favorable evolución de los indicadores de alta frecuencia y la recuperación que siguen mostrando los indicadores de opinión en abril. De hecho, el índice de sentimiento económico de la eurozona elaborado por la Comisión Europea registró un notable incremento, alcanzando máximos desde septiembre y en referencias compatibles con crecimientos positivos de la actividad (+9,4 puntos, hasta los 110,3). En cuanto a la evolución de los precios, el componente energético continúa presionando la inflación al alza, tanto en España como en el conjunto de la eurozona, y, en abril, el índice general se situó en el 2,2% y el 1,6%, respectivamente (1 p. p. y 0,3 p. p. por encima de los registros de marzo).

La actividad económica española retrocedió ligeramente en el primer trimestre de 2021 por el endurecimiento de las restricciones y el impacto de la borrasca Filomena.

El PIB cayó un 0,5% intertrimestral y se emplazó un 9,4% por debajo del nivel precrisis (cuarto trimestre de 2019). Por componentes de demanda, la caída se debió, principalmente, al retroceso del consumo privado y de la inversión (−1,0% y −1,9% intertrimestral, respectivamente). Por el contrario, el consumo público mantuvo la tónica positiva de los trimestres anteriores y creció un 0,5% intertrimestral, mientras que la demanda externa también contribuyó en positivo debido a una caída de las importaciones muy superior a la de las exportaciones. De cara al segundo trimestre, se espera una mejora de la actividad económica, favorecida por los avances en la campaña de vacunación y el levantamiento de numerosas restricciones en vigor. En este sentido, el indicador CaixaBank de consumo mejoró en el mes de abril, con una caída del 3% en el promedio de las cuatro primeras semanas del mes respecto a los niveles pre-COVID, frente al −8% en el promedio del primer trimestre de 2021.

Remuneración al accionista ejercicio 2020

Remuneración al accionista ejercicio 2020

El Consejo de Administración ha acordado proponer, a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas, la distribución de un dividendo en efectivo de 0,0268 euros brutos por acción, con cargo a los beneficios del ejercicio 2020, a abonar, previsiblemente, a partir del 24 de mayo de 2021.

Con el pago de este dividendo, el importe de la remuneración al accionista correspondiente al ejercicio 2020 será equivalente al 15% sobre el resultado consolidado proforma de CaixaBank y Bankia ajustado, en línea con la recomendación realizada por el Banco Central Europeo. El abono de este dividendo se realizará para todas las acciones en circulación en el momento del pago y queda sujeto a su aprobación por parte de la Junta General Ordinaria de Accionistas de 2021.

0,0268 € brutos/acción

1 único pago

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