El Fondo Monetario Internacional (FMI) empeoró su pronóstico para la economía mundial.

En su actualización del mes de junio, el Fondo predijo una caída del producto interior bruto (PIB) global del 4,9% (frente al –3,0% en sus previsiones de primavera) y una recuperación más gradual del +5,4% (frente al +5,8 anterior). Para los EE. UU., revisó a la baja en 2,1 y 0,2 puntos porcentuales sus proyecciones de crecimiento para los años 2020 y 2021, hasta el -8,0% y 4,5%, respectivamente. Con respecto a la eurozona, rebajó 2,7 puntos porcentuales su estimación, hasta el -10,2% en 2020, si bien incrementó en 1,3 puntos la de 2021 hasta alcanzar el 6%. Se trata de una contracción generalizada y de evolución muy incierta. Por su parte, esta recuperación más lenta se debe a una mayor persistencia en las medidas de distanciamiento social de lo que pronosticaba hace un par de meses, a la destrucción permanente del tejido productivo y a un efecto negativo sobre la productividad ante los mayores costes operativos por las medidas de seguridad sanitaria que deberán implementar las empresas.

La Reserva Federal (Fed) subrayó la necesidad de una política monetaria altamente acomodaticia.

En la reunión de principios de junio, la Fed decidió mantener los tipos de interés en el intervalo 0,00%-0,25% y comunicó que no pretende aumentarlos durante un largo periodo de tiempo. Las actas de dicha reunión revelaron cómo sus miembros valoraron distintas opciones para ofrecer una política monetaria más acomodaticia de cara a los próximos meses, ofreciendo una orientación más precisa sobre los tipos de interés futuros. En este sentido, ganó fuerza la posibilidad de vincular el tipo de interés a los datos macroeconómicos. Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) incrementó la capacidad de estímulo de sus herramientas monetarias para asegurar que están a la altura de las exigencias del escenario económico. Así, el BCE aumentó la dotación de su programa de compras por la emergencia de la COVID-19 (el llamado PEPP) en 600.000 millones de euros, hasta un total de 1,35 billones de euros. Las compras se seguirán implementando de manera flexible a lo largo del tiempo y entre activos y jurisdicciones. Además, el BCE prolongará el programa hasta, como mínimo, junio de 2021 y reinvertirá el principal de los vencimientos del PEPP hasta, como mínimo, finales de 2022.

Sigue la mejora de los indicadores de actividad estadounidense de junio.

El indicador de sentimiento empresarial (ISM) de manufacturas aumentó 9,5 puntos, hasta los 52,6. Aunque la excepcionalidad de los registros recientes no nos permite leer los niveles actuales de la misma manera en la que lo hacíamos en tiempos de «normalidad», cabe destacar el emplazamiento por encima del límite de los 50 puntos. En esta misma línea, el índice de confianza del consumidor elaborado por el Conference Board aumentó hasta situarse en los 98,1 puntos, el mayor incremento mensual desde 2011. Aun así, el índice todavía se emplazó muy por debajo de su nivel precrisis COVID. Por su parte, los indicadores del mercado laboral volvieron a mejorar en junio, con una tasa de paro que descendió hasta el 11,1%, desde el 13,3% de mayo. A pesar de las buenas noticias que nos muestran los indicadores económicos, debemos ser precavidos especialmente ante el repunte de personas infectadas en el país americano durante el mes de junio, que está obligando a volver a endurecer las medidas de contención del virus en algunas regiones.

El BCE publicó sus nuevas previsiones de inflación y crecimiento para la eurozona.

En su escenario base, la institución prevé una caída del PIB del 8,7% en 2020 y una recuperación muy gradual en los años 2021 y 2022. De hecho, según este escenario, en 2022 todavía no se habría recuperado el nivel del PIB previo a la pandemia. En este contexto, la inflación se mantendrá contenida y claramente por debajo del objetivo del BCE durante el horizonte de previsiones considerado. Por otro lado, cabe destacar que durante el mes de junio, el índice de sentimiento económico elaborado por la Comisión Europea (ESI) aumentó desde los 67,5 puntos de mayo hasta los 75,7. Sin duda, el proceso de desconfinamiento está apoyando la recuperación de la actividad económica. Por su parte, la inflación aumentó 2 décimas en junio (+0,3%), debido al aumento del componente energético, puesto que la inflación subyacente siguió moderándose.

En España, el Gobierno pactó la extensión de los ERTE hasta septiembre y reguló su uso en caso de rebrotes.

El acuerdo mantiene los ERTE totales y parciales por fuerza mayor para los próximos tres meses y crea un ERTE por fuerza mayor en caso de un rebrote de la COVID-19. En caso de ERTE parcial o por causas objetivas económicas, técnicas, organizativas o de producción, la exoneración de las cuotas a la Seguridad Social (S. S.) será parcial, para incentivar la reactivación de trabajadores, y con mayores reducciones para aquellos trabajadores que se reincorporen al trabajo. Asimismo, las empresas acogidas a ERTE deberán mantener a los empleados hasta seis meses después del inicio del mismo, no podrán realizar horas extraordinarias o contratar nuevos trabajadores ni tampoco repartir dividendos. Por su parte, el mercado laboral se ha recuperado parcialmente. Los datos de la Seguridad Social muestran una notable reducción de los empleados en ERTE durante el mes de junio: 1,17 millones de trabajadores completamente reactivados. Con todo, aún permanecen en situación de ERTE total o parcial 1,83 millones de trabajadores, mientras que 1,5 millones de autónomos están en cese de actividad. El paro registrado aumentó en 5.000 personas en junio hasta los 3,86 millones, una cifra un 28% superior a la de junio de 2019.