/07
Accionistas e Inversores
P. 659
Datos relevantes del Grupo
P. 676
Liquidez y estructura de financiación
P. 660
Evolución de los resultados
P. 677
Gestión del Capital
P. 672
Evolución de la actividad
P. 679
Remuneración al accionista
P. 675
Gestión del riesgo
P. 680
Diálogo con accionistas e inversores
-
Datos relevantes del Grupo
1 Véase “Glosario - Información Financiera - Conciliación de indicadores de actividad con criterios de
gestión”.
2 A partir de 2025, de acuerdo con las expectativas supervisoras, las ratios regulatorias deben incluir una
deducción en CET1 de cualquier excedente por encima del umbral establecido para distribuciones
extraordinarias de capital (12,25% en el caso de CaixaBank). En consecuencia, la ratio CET1 regulatoria a 31 de
diciembre se sitúa en el 12,25 %.
                               
En millones de euros / %
2025
2024
Variación
RESULTADOS
Margen de intereses
10.671
11.108
(3,9) %
Ingresos por servicios 1
5.266
4.995
5,4 %
Margen de explotación
9.855
9.765
0,9 %
Resultado atribuido al Grupo
5.891
5.787
1,8 %
PRINCIPALES
RATIOS
(últimos 12
meses)
Ratio de eficiencia
39,4 %
38,5 %
0,9
Coste del riesgo (últimos 12 meses)
0,22 %
0,27 %
(0,05)
ROE
14,9 %
15,4 %
(0,5)
ROTE
17,5 %
18,1 %
(0,6)
ROA
0,9 %
0,9 %
0,0
RORWA
2,3 %
2,4 %
0,0
BALANCE Y
ACTIVIDAD
Activo Total
664.040
631.003
5,2 %
Patrimonio neto
38.526
36.865
4,5 %
Recursos de clientes
731.936
685.365
6,8 %
Crédito a la clientela, bruto
384.334
361.214
6,4 %
Volumen de negocio 1
1.108.118
1.036.876
6,9 %
GESTIÓN DEL
RIESGO
Ratio de morosidad
2,1 %
2,6 %
(0,5)
Cobertura de la morosidad
77 %
69 %
8
LIQUIDEZ
Activos líquidos totales
171.830
171.367
462
Liquidity Coverage Ratio (LCR)
202 %
207 %
(4)
Net Stable Funding Ratio (NSFR)
146 %
146 %
(1)
Loan to deposits
87 %
86 %
1
SOLVENCIA
Common Equity Tier 1 (CET1) 2
12,6 %
12,2 %
0,4
Tier 1
14,5 %
14,0 %
0,6
Capital total
17,5 %
16,6 %
0,9
MREL total
27,7 %
28,1 %
(0,3)
Activos ponderados por riesgo (APR)
244.455
237.969
6.486
Leverage Ratio
5,7 %
5,7 %
0,1
Evolución de resultados
A continuación se presenta la evolución de los resultados y los ingresos según la naturaleza y servicio prestado de los últimos tres ejercicios.
En millones de euros
2025
2024
2023
Var % 25/24
Var % 24/23
Margen de intereses
10.671
11.108
10.113
(3,9)
9,8
Ingresos por dividendos
61
100
163
(39,1)
(39,0)
Resultados de entidades valoradas por el método de la participación
288
261
281
10,2
(6,9)
Comisiones netas
3.966
3.779
3.658
5,0
3,3
Resultado de operaciones financieras
246
223
235
10,4
(5,2)
Resultado del servicio de seguros
1.300
1.216
1.118
6,9
8,8
Otros ingresos y gastos de explotación
(262)
(814)
(1.337)
(67,8)
(39,1)
MARGEN BRUTO
16.270
15.873
14.231
2,5
11,5
Gastos de administración y amortización
(6.415)
(6.108)
(5.822)
5,0
4,9
MARGEN DE EXPLOTACIÓN
9.855
9.765
8.410
0,9
16,1
Pérdidas por deterioro de activos financieros
(903)
(1.056)
(1.097)
(14,5)
(3,7)
Otras dotaciones a provisiones
(221)
(353)
(248)
(37,4)
42,4
Ganancias/pérdidas en baja de activos y otros
(58)
(37)
(141)
57,1
(73,9)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
8.674
8.319
6.924
4,3
20,1
Impuesto sobre beneficios
(2.775)
(2.525)
(2.108)
9,9
19,8
RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS
5.898
5.794
4.816
1,8
20,3
Resultado atribuido a intereses minoritarios y otros
7
7
–
11,4
–
Resultado atribuido al Grupo
5.891
5.787
4.816
1,8
20,2
Ingresos según la naturaleza y servicio prestado 1
2025
2024
2023
Var % 25/24
Var % 24/23
MARGEN INTERESES
10.671
11.108
10.113
(3,9)
9,8
INGRESOS POR SERVICIOS
5.266
4.995
4.776
5,4
4,6
Gestión patrimonial
2.011
1.808
1.613
11,2
12,1
Seguros de protección
1.194
1.139
1.092
4,8
4,2
Comisiones bancarias
2.062
2.048
2.070
0,6
(1,1)
OTROS INGRESOS
332
(230)
(658)
MARGEN BRUTO
16.270
15.873
14.231
2,5
11,5
1 Véase “Glosario - Información Financiera - Conciliación de indicadores de actividad con criterios de gestión”.
SEGMENTACIÓN POR NEGOCIOS
A continuación, se presenta la cuenta de resultados y los ingresos según la naturaleza y servicio prestado por segmento de negocio de los últimos tres
ejercicios:
Bancario y Seguros
del que: actividad aseguradora
BPI
Centro Corporativo
En millones de euros
2025
2024
2023
2025
2024
2023
2025
2024
2023
2025
2024
2023
Margen de intereses
9.681
10.064
9.141
159
252
165
846
961
928
144
83
45
Ingresos por dividendos y resultados de entidades
valoradas por el método de la participación
292
232
291
280
211
250
25
28
21
32
101
132
Comisiones netas
3.659
3.452
3.366
149
148
152
307
327
291
Resultado de operaciones financieras
231
196
253
18
14
9
22
31
25
(6)
(4)
(42)
Resultado del servicio de seguro
1.300
1.216
1.118
1.283
1.195
1.107
Otros ingresos y gastos de explotación
(261)
(793)
(1.254)
5
5
2
4
(18)
(77)
(6)
(4)
(6)
MARGEN BRUTO
14.902
14.368
12.915
1.892
1.825
1.684
1.204
1.328
1.188
164
176
128
Gastos de administración y amortización 1
(5.832)
(5.544)
(5.258)
(165)
(152)
(160)
(510)
(498)
(501)
(72)
(66)
(63)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN
9.069
8.824
7.657
1.728
1.673
1.524
694
830
687
91
110
66
Pérdidas por deterioro activos financieros
(876)
(1.028)
(1.046)
(1)
(26)
(29)
(51)
Otras dotaciones a provisiones
(219)
(285)
(214)
(3)
(2)
(67)
(34)
Ganancias/pérdidas en baja de activos y otros
(45)
(28)
(82)
4
(3)
2
1
(11)
(12)
(10)
(48)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
7.929
7.484
6.315
1.731
1.669
1.523
666
735
592
79
101
18
Impuesto sobre beneficios
(2.566)
(2.295)
(1.950)
(419)
(430)
(375)
(193)
(231)
(173)
(16)
1
15
RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS
5.363
5.188
4.364
1.312
1.239
1.147
473
504
419
62
102
32
Resultado atribuido a intereses minoritarios y otros
7
7
Resultado atribuido al Grupo
5.355
5.181
4.364
1.312
1.239
1.147
473
504
419
62
102
32
1 Los gastos de explotación de los segmentos de negocio recogen tanto los directos como los indirectos, asignados en función de criterios internos de imputación. Se asignan al Centro Corporativo los gastos de naturaleza corporativa a
nivel de Grupo.
| Bancario y seguros: Recoge los resultados de las actividades bancaria, seguros, gestión de activos, inmobiliaria y ALCO, entre otras, desarrolladas
por el Grupo, esencialmente en España. La actividad aseguradora incluye los resultados de la actividad desarrollada por VidaCaixa, con una oferta
especializada en productos de seguros y pensiones, que se distribuyen a la misma base de clientes del Grupo.
| BPI: Recoge los resultados de la actividad bancaria doméstica de BPI, realizada esencialmente en Portugal.
| Centro corporativo: Incluye los resultados, netos del coste de financiación, de las participadas BFA, BCI, Coral Homes y Gramina Homes. En 2023 y
hasta junio de 2024 incluía Telefónica (venta en junio de 2024).
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
El resultado atribuido de 2025 asciende a 5.891
millones de euros, lo que supone un incremento
del +1,8 % respecto a 2024.
El margen de intereses se sitúa en 10.671 millones
de euros (-3,9 %). Los menores ingresos del
crédito por la caída de tipos de interés han sido
parcialmente compensados por el menor coste
de recursos retail, mayores volúmenes de
créditos y de cartera de renta fija, menor
volumen y tipo de la financiación institucional y
mayor liquidez por incremento de recursos retail.
Los ingresos por servicios aumentan un +5,4 %,
impulsados por el crecimiento de los ingresos
por gestión patrimonial (+11,2 %, por mayor
volumen gestionado),  por seguros de
protección (+4,8 %, tras una intensa actividad
comercial) y comisiones bancarias (+0,6 %,
debidos a la mayor actividad mayorista).
La evolución de otros ingresos refleja, entre
otros, el registro en 2024 del gravamen a la
banca (-493 millones de euros) y del dividendo
de Telefónica (+43 millones de euros, previo a la
venta de la participación).
El margen bruto crece un +2,5 %, y los gastos de
administración y amortización un +5,0 %.
Las pérdidas por deterioro de activos
financieros se reducen en un -14,5 %. Reducción
de las otras dotaciones a provisiones tras
menores provisiones por contingencias legales.
En 2025, el impuesto sobre beneficios incluye,
entre otros, el devengo lineal del impuesto sobre
el margen de intereses y comisiones (IMIC) por
-611 millones de euros. Asimismo, incorpora
ingresos por la activación de bases imponibles
negativas y deducciones previamente no
registradas en balance (+420 millones de euros).
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
El resultado atribuido de 2024 ascendió a 5.787
millones de euros frente a los 4.816 millones
obtenidos en 2023 (+20,2 %). 
Evolución positiva del margen de intereses   
(+9,8 %), debido principalmente por la evolución
de los tipos de interés de mercado, mejora del
diferencial de la clientela y la reinversión de una
mayor liquidez debida a la buena evolución del
gap comercial.
Los ingresos por servicios aumentaron un +4,6 %.
Por componentes, los ingresos por gestión
patrimonial (+12,1 %) mejoraron por el incremento
sostenido de volúmenes, favorecidos por la
evolución del mercado e intensa actividad
comercial, los ingresos por seguros de
protección aumentan (+4,2 %) y las comisiones
bancarias disminuyen (-1,1 %).
Evolución de los otros ingresos impactada por
menores ingresos de participadas en 2024 y por 
resultados singulares atribuidos de SegurCaixa
Adeslas en 2023. En otros ingresos y gastos de
explotación se produjo un aumento del
gravamen a la banca (-493 millones de euros en
2024 frente a -373 millones de euros en 2023) y
no se requirieron nuevas contribuciones al FGD
ni al FUR, cuyos impactos en 2023 fueron de -419
millones de euros y -164 millones de euros,
respectivamente.
El margen bruto aumentó un +11,5 %, mientras que
los gastos de administración y amortización
crecieron un +4,9 %.
Las pérdidas por deterioro de activos financieros
disminuyeron un -3,7 % y las otras dotaciones a
provisiones crecieron tras el aumento de la
litigiosidad.
MARGEN DE INTERESES
2025
2024
2023
En millones de euros
S.medio
R/C
Tipo %
S.medio
R/C
Tipo %
S.medio
R/C
Tipo %
Intermediarios financieros
69.553
1.715
2,47
61.752
2.432
3,94
51.131
1.873
3,66
Cartera de créditos
(a)
347.620
12.854
3,70
331.719
14.880
4,49
335.368
13.102
3,91
Valores representativos de deuda
91.529
1.388
1,52
83.433
1.331
1,60
88.895
1.169
1,31
Otros activos con rendimiento
64.785
1.902
2,94
64.000
1.925
3,01
59.189
1.755
2,96
Resto de activos
80.481
162
80.568
336
84.230
323
TOTAL ACTIVOS MEDIOS
(b)
653.967
18.021
2,76
621.472
20.904
3,36
618.813
18.222
2,94
Intermediarios financieros
32.327
(810)
2,51
29.563
(1.332)
4,51
50.532
(1.882)
3,73
Recursos de la actividad minorista
(c)
423.582
(2.677)
0,63
394.763
(3.951)
1,00
380.254
(2.359)
0,62
Empréstitos institucionales y valores negociables
44.725
(1.698)
3,80
50.166
(2.414)
4,81
46.979
(1.927)
4,10
Pasivos subordinados
10.174
(294)
2,89
9.387
(328)
3,50
10.328
(295)
2,86
Otros pasivos con coste
83.095
(1.757)
2,11
79.265
(1.700)
2,14
74.792
(1.594)
2,13
Resto de pasivos
60.063
(114)
58.328
(70)
55.928
(52)
TOTAL RECURSOS MEDIOS
(d)
653.967
(7.350)
1,12
621.472
(9.796)
1,58
618.813
(8.109)
1,31
Margen de intereses
10.671
11.108
10.113
Diferencial de la clientela (%)
(a-c)
3,07
3,49
3,29
Diferencial de balance (%)
(b-d)
1,64
1,78
1,63
Para la correcta interpretación deben tenerse en cuenta los siguientes aspectos:
| Los epígrafes de “otros activos con rendimiento” y “otros pasivos con
coste” recogen, principalmente, la actividad aseguradora de vida ahorro
del Grupo. El margen de intereses recoge, principalmente, el rendimiento
neto de activos del negocio de seguros mantenidos para el pago de
prestaciones corrientes, así como el margen financiero del Grupo para
los productos de ahorro a corto plazo. Asimismo, recoge los ingresos de
los activos financieros afectos al negocio de seguros, si bien se registra
al mismo tiempo un gasto por intereses que recoge la capitalización de
los nuevos pasivos de seguros a un tipo de interés muy similar a la tasa
de rendimiento de adquisición de los activos. La diferencia entre dichos
ingresos y gastos es poco significativa.
| Dentro de los “intermediarios financieros” del pasivo se incorporan las
operaciones de repos tomadas con el Tesoro.
| Los saldos de todas las rúbricas excepto el "resto de activos" y "resto de
pasivos“ corresponden a saldos con rendimiento/coste. En "resto de
activos" y "resto de pasivos" se incorporan aquellas partidas del balance
que no tienen impacto en el margen de intereses, así como aquellos
rendimientos y costes que no son asignables a ninguna otra partida.
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
El margen de intereses asciende a 10.671 millones de euros, con una
variación del -3,9 % respecto a 2024. Esta evolución responde a los
siguientes factores:
| Disminución de los ingresos por crédito, principalmente por la caída en
el tipo medio dada la evolución de los tipos de interés de mercado sobre
la cartera referenciada a tipo variable y sobre la nueva producción,
compensados parcialmente por el incremento del volumen medio.
| Menor aportación al margen de intereses de los intermediarios
financieros netos, principalmente por impacto desfavorable de la
evolución de los tipos de interés a pesar de una mayor liquidez debido a
la buena evolución del gap comercial.
Estos efectos se ven parcialmente compensados por:
| Disminución de los costes de depósitos de clientes, por un descenso del
tipo a pesar del incremento del volumen medio. Este coste incluye el
impacto de la transformación a tipo variable mediante coberturas.
| Mayores ingresos de la cartera de valores representativos de deuda, ya
que el descenso del tipo se ve compensado por el incremento en el
volumen medio
| Menor coste de la financiación institucional, impactada favorablemente
un descenso del tipo, como consecuencia del reprecio de las emisiones
transformadas a tipo variable por descenso de curva de tipos de interés,
y por una disminución del volumen medio..
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
El margen de intereses ascendió a 11.108 millones de euros (+9,8 %). Este
incremento se producto por:
| Aumento de los ingresos del crédito principalmente por un incremento
en el tipo medio, gracias al impacto positivo de la evolución de los tipos
de interés de mercado sobre la cartera referenciada a tipo variable, así
como sobre los tipos de la nueva producción.
| Mayor aportación de la cartera de valores representativos de deuda por
incremento del tipo.
| Aumento de la aportación al margen de intereses de los intermediarios
financieros netos, principalmente por impacto de una mayor liquidez
debido a la buena evolución del gap comercial.
Estos efectos se vieron minorados por:
| Incremento de los costes de depósitos de clientes, tanto por un aumento
del tipo, como por un incremento del volumen medio.
| Mayor coste de la financiación institucional impactada por un aumento
en el tipo, como consecuencia del reprecio de las emisiones
transformadas a tipo variable por incremento de curva de tipo de
interés y por aumento del volumen medio.
INGRESOS POR SERVICIOS
Los ingresos por servicios (gestión patrimonial, seguros de protección y
comisiones bancarias) ascienden a 5.266 millones de euros (+5,4 %).
En millones de euros
2025
2024
2023
Gestión patrimonial
2.011
1.808
1.613
Seguros de protección
1.194
1.139
1.092
Comisiones bancarias
2.062
2.048
2.070
INGRESOS POR SERVICIOS 1
5.266
4.995
4.776
Promemoria:
del que: Comisiones netas (c)
3.966
3.779
3.658
del que: Resultado del servicio de seguros (s)
1.300
1.216
1.118
1 En este apartado se presentan los ingresos según su naturaleza y servicio prestado al cliente, y que
corresponden a la suma de los epígrafes de comisiones netas y resultado del servicio de seguros de la cuenta de
resultados en formato de gestión. Para facilitar la trazabilidad de cada tipología de ingreso con el epígrafe de
gestión en el que se incluye, se designa con una (c) los ingresos contabilizados en el epígrafe de comisiones netas
y con una (s) aquellos ingresos contabilizados en el epígrafe de resultado del servicio de seguros.
INGRESOS POR GESTIÓN PATRIMONIAL
En millones de euros
2025
2024
2023
ACTIVOS BAJO GESTIÓN
1.448
1.280
1.164
Fondos de inversión, carteras y SICAVs (c)
1.101
958
856
Planes de pensiones (c)
347
322
308
SEGUROS DE VIDA AHORRO
563
528
449
Resultado de seguros de vida ahorro (s)
390
382
320
Resultado Unit Linked (s)
138
115
100
Otros ingresos de Unit Linked (c)
35
31
29
INGRESOS POR GESTIÓN PATRIMONIAL
2.011
1.808
1.613
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
Los ingresos por gestión patrimonial ascienden a 2.011 millones de euros, lo
que supone un crecimiento del +11,2 %, impulsado por el aumento del
volumen gestionado.
| Las comisiones asociadas a activos bajo gestión se sitúan en 1.448
millones de euros (+13,1 %):
| Las comisiones de fondos de inversión ascienden a 1.101 millones de
euros (+15,0 %), marcadas por el aumento del patrimonio medio
gestionado, tanto por suscripciones netas positivas como por la
revalorización de los mercados.
| Las comisiones de planes de pensiones totalizan 347 millones de
euros (+7,6 %), esencialmente por el aumento de patrimonio.
| Los ingresos por seguros de vida ahorro alcanzan 563 millones de euros
(+6,5 %):
| El resultado de seguros de vida ahorro, excluyendo los unit linked,
alcanza los 390 millones de euros, con un crecimiento del +1,9 %.
| El resultado de Unit Linked se sitúa en 138 millones de euros (+19,6 %), 
tras la evolución favorable de las suscripciones y la revalorización del
mercado.
| Otros ingresos de Unit Linked corresponden, esencialmente, a
ingresos por Unit Linked de BPI Vida e Pensões.
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
Los ingresos por gestión patrimonial ascienden a 1.808 millones de euros
(+12,1 %) tras el incremento sostenido del volumen apoyado en la actividad
comercial y el favorable comportamiento de los mercados.
| Las comisiones asociadas a activos bajo gestión ascienden a 1.280
millones de euros (+10,0 %):
| Las comisiones de fondos de inversión se sitúan en 958 millones de
euros (+11,9 %) marcadas por el aumento del patrimonio medio
gestionado, impulsado tanto por las suscripciones netas positivas
como por la revalorización de los mercados.
| Las comisiones de planes de pensiones totalizan 322 millones de euros
(+4,7 %), esencialmente por el aumento de patrimonio tras una
evolución favorable de los mercados.
| Los ingresos por seguros de vida ahorro ascienden a 528 millones de
euros (+17,6 %):
| El resultado de seguros de vida ahorro, excluyendo los unit linked,
asciende a 382 millones de euros, con fuerte crecimiento en relación
con el año anterior (+19,5 %) por mayor volumen.
| El resultado de Unit Linked se sitúa en 115 millones de euros (+14,9 %),
dado el incremento del patrimonio gestionado tras positiva evolución
de las suscripciones y mercados.
| Otros ingresos de Unit Linked corresponden, esencialmente, a ingresos
por unit linked de BPI Vida e Pensões.
INGRESOS POR SEGUROS DE PROTECCIÓN
En millones de euros
2025
2024
2023
Seguros vida-riesgo (s)
772
719
698
Comisiones por comercialización de seguros (c)
422
420
394
INGRESOS POR SEGUROS DE PROTECCIÓN
1.194
1.139
1.092
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
Los ingresos por seguros de protección totalizan 1.194 millones de euros
(+4,8 %).
| Los ingresos del negocio de vida-riesgo ascienden a 772 millones de
euros (+7,4 %), impulsado por el crecimiento sostenido de la cartera tras
una sólida actividad comercial.
| Las comisiones por comercialización de seguros alcanzan los 422
millones de euros. En su evolución (+0,4 %) incide el registro de +16
millones de euros de comisiones extraordinarias en 2024.
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
Los ingresos por seguros de protección ascienden a 1.139 millones de euros
(+4,2%).
| Los ingresos del negocio de vida-riesgo se sitúan en 719 millones de
euros, tras crecer un +3,0 %, apoyado en una actividad comercial sólida.
| Las comisiones por comercialización de seguros se sitúan en 420
millones de euros (+6,5 %) apoyadas en la mayor actividad comercial
recurrente y el registro de +16 millones de euros de comisiones
extraordinarias.
COMISIONES BANCARIAS
En millones de euros
2025
2024
2023
Comisiones bancarias recurrentes (c)
1.700
1.777
1.830
Comisiones bancarias mayoristas (c)
361
271
240
COMISIONES BANCARIAS 1
2.062
2.048
2.070
1 Las comisiones bancarias incluyen, entre otros, ingresos de operaciones de valores, transaccionalidad, riesgo,
mantenimiento de cuentas, medios de pago y banca mayorista.
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
Las comisiones bancarias ascienden a 2.062 millones de euros (+0,6 %).
| Las comisiones bancarias recurrentes se sitúan en 1.700 millones de
euros (-4,3 %), impactadas, entre otros factores, por menores comisiones
de mantenimiento asociadas a programas de fidelización, así como por
mayores gastos de comisiones por estructuración de operaciones de
transferencia de riesgos.
| Las comisiones de banca mayorista ascienden a 361 millones de euros,
mostrando un sólido avance del +33,3 %.
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
Las comisiones bancarias se sitúan en 2.048 millones de euros (-1,1 %).
| Las comisiones bancarias recurrentes se sitúan en 1.777 millones de euros
(-2,9 %) debido, entre otros aspectos, a menores comisiones de
mantenimiento impactadas por la aplicación de programas de
fidelización.
| La evolución de las comisiones de banca mayorista (271 millones de
euros (+12,9 %) está impactada por operaciones singulares y muestran
un sólido crecimiento por mayor actividad.
OTROS INGRESOS
INGRESOS DE LA CARTERA DE PARTICIPADAS
En millones de euros
2025
2024
2023
Ingresos por dividendos
61
100
163
Entidades valoradas por el método de la participación
288
261
281
INGRESOS DE LA CARTERA DE PARTICIPADAS
349
361
444
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
| Los ingresos por dividendos se ven impactados por la venta en 2024 de
la participación en Telefónica 1, posterior al devengo del dividendo de 43
millones de euros. Evolución positiva de los dividendos de BFA (50
millones de euros en 2025 frente a 45 en 2024).
| Los resultados atribuidos de entidades valoradas por el método de la
participación totalizan 288 millones de euros (+10,2 %), y reflejan
principalmente la mayor aportación de SegurCaixa Adeslas.
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
| Los ingresos por dividendos se vieron afectados por los menores
dividendos registrados de Telefónica 1 (43 millones de euros en 2024
frente a 61 en 2023) de BFA (45 millones de euros en 2024 frente a 73 en
2023) y por 18 millones de euros de dividendos singulares de
participaciones minoritarias en sociedades de actividad financiera en
2023.
| Los resultados atribuidos de entidades valoradas por el método de la
participación se situaron en 261 millones de euros. Su evolución (-6,9 %)
vino marcada principalmente por el resultado extraordinario de
SegurCaixa Adeslas en 2023, derivado de la revalorización de su
participación en IMQ previa al incremento en el accionariado.
1 Durante 2024 CaixaBank vendió la totalidad de su participación, según información pública facilitada en OIR de 10
de junio de 2024.
RESULTADO DE OPERACIONES FINANCIERAS
En millones de euros
2025
2024
2023
RESULTADO DE OPERACIONES FINANCIERAS
246
223
235
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
El resultado de operaciones financieras se sitúa en 246 millones de euros
en 2025 frente a los 223 millones del 2024 (+10,4 %).
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
El resultado de operaciones financieras se situó en 223 millones de euros en
2024 frente a los 235 millones del 2023 (-5,2 %).
OTROS INGRESOS Y GASTOS DE EXPLOTACIÓN
En millones de euros
2025
2024
2023
Contribuciones y gravámenes
(40)
(549)
(1.048)
Otros
(222)
(265)
(289)
OTROS INGRESOS Y GASTOS DE EXPLOTACIÓN 1
(262)
(814)
(1.337)
1 El epígrafe incluye, entre otros, ingresos por alquileres y gastos por la gestión de los inmuebles adjudicados,
contribuciones bancarias, tasas e impuestos, así como otros ingresos y cargas de filiales no financieras.
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
Los otros ingresos y gastos de explotación se sitúa en -262 millones de
euros (-67,8 %). La evolución viene marcada por los efectos de 2024 que no
se han registrado en 2025, principalmente el gravamen a la banca (-493
millones de euros en 2024). También destacan los siguientes registros:
| Estimación del Impuesto sobre Bienes Inmuebles por -18 millones de
euros (-21 millones de euros en 2024).
| Contribución del sector bancario portugués, que incluye la tasa de
solidaridad, por -23 millones de euros (mismo importe en 2024).
Asimismo, tras la sentencia favorable del Tribunal Constitucional de
Portugal, se registra un ingreso extraordinario de +22 millones de euros 2
derivado del derecho de BPI a recuperar la tasa de solidaridad sobre el
sector bancario portugués registrados de los últimos ejercicios.
| Contribución al Fondo de Resolución Nacional en BPI por -7 millones de
euros (-5 millones de euros en 2024).
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
Los otros ingresos y gastos de explotación minoraron 522 millones de euros,
destacando el registro del gravamen a la banca por -493 millones de euros
(-373 millones de euros en 2023) y la estimación del Impuesto sobre Bienes
Inmuebles por -21 millones de euros (-22 millones de euros en 2023).
En 2024 ya no se requirió la contribución al FUR (-164 millones en 2023).
En 2024 solo se registró la contribución al Fondo de Garantía de Depósitos
por la garantía de valores (-8 millones de euros), al no haberse requerido
contribución por garantía de depósitos (-419 millones de euros registrados
en 2023).
2 4 millones de euros registrados antes de la sentencia en el ejercicio actual y 18 millones de ejercicios anteriores.
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y
AMORTIZACIÓN
En millones de euros
2025
2024
2023
Gastos de personal
(3.972)
(3.777)
(3.516)
Gastos generales
(1.652)
(1.554)
(1.531)
Amortizaciones
(791)
(778)
(774)
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y AMORTIZACIÓN (a)
(6.415)
(6.108)
(5.822)
Margen Bruto (b)
16.270
15.873
14.231
RATIO DE EFICIENCIA (12 MESES) (a/b)
39,4 %
38,5 %
40,9 %
RE (12 MESES) SIN GRAVAMEN A LA BANCA 1
39,4 %
37,3 %
39,9 %
1 Ratio usada para facilitar la comparabilidad en la evolución de 2025 con años anteriores, en el que se deducía
del margen bruto la totalidad del gravamen a la banca.
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
Los gastos de administración y amortización se sitúan en -6.415 millones
de euros (+5,0 %).
| Los gastos de personal incrementan un +5,2 %, debido, entre otros
aspectos, al Acuerdo de Aplicación del Convenio de 2024 y a la
ampliación de la plantilla, principalmente con perfiles técnicos, tal y
como está previsto en el Plan Estratégico 2025 -2027.
| Los gastos generales crecen un +6,3 % impactados por iniciativas
estratégicas.
| Las amortizaciones crecen (+1,7 %), en un contexto de mayor inversión, de
acuerdo con lo previsto en el Plan Estratégico.
Todo ello sitúa la ratio de eficiencia (12 meses) en el 39,4 %.
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
Los gastos de administración y amortización se situaron en -6.108 millones
de euros, lo que supone un crecimiento del +4,9 %.
| Los gastos de personal incrementaron un +7,4 %, entre otros aspectos,
por la entrada en vigor del Acuerdo de Aplicación del Convenio.
| Los gastos generales crecen un +1,5 % en un contexto inflacionista.
| Las amortizaciones estables en comparación con el año anterior +0,4 %.
PÉRDIDAS POR DETERIORO DE ACTIVOS
FINANCIEROS Y OTRAS DOTACIONES A
PROVISIONES
En millones de euros
2025
2024
2023
Dotaciones para insolvencias
(903)
(1.056)
(1.097)
Otras dotaciones a provisiones 1
(221)
(353)
(248)
PÉRDIDAS POR DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS Y OTRAS
DOTACIONES A PROVISIONES
(1.123)
(1.409)
(1.345)
COSTE DEL RIESGO (ÚLTIMOS 12 MESES)
0,22 %
0,27 %
0,28 %
1 Las otras dotaciones recogen, principalmente, las coberturas para contingencias y el deterioro de otros activos.
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
| Las pérdidas por deterioro de activos financieros se sitúan en -903
millones de euros, (-14,5 %).
El coste del riesgo (últimos 12 meses) se sitúa en el 0,22 % (0,27 % en 2024).
A 31 de diciembre de 2025, el Grupo dispone de un fondo colectivo de
provisiones por 311 millones de euros (339 millones de euros a 31 de
diciembre de 2024), que cubre riesgos asociados a pérdidas esperadas
por riesgo de crédito.
| La evolución de las otras dotaciones (-37,4 %) viene marcada por la
reducción de dotaciones por contingencias legales. Adicionalmente, en
2024 se registraron dotaciones asociadas a prejubilaciones en BPI (-59
millones de euros).
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
| Las pérdidas por deterioro de activos financieros se sitúan en -1.056
millones de euros, frente a -1.097 millones de euros de 2023 (-3,7 %).
El coste del riesgo (últimos 12 meses) se sitúa en el 0,27 %.
| En otras dotaciones destaca el aumento de dotaciones a provisiones
por contingencias legales. En menor medida, impacta el aumento de
provisiones asociadas a prejubilaciones en BPI (-59 millones de euros en
2024 frente a -30 millones de euros en 2023).
GANANCIAS / PÉRDIDAS EN BAJA DE
ACTIVOS Y OTROS
En millones de euros
2025
2024
2023
Resultados inmobiliarios
28
(15)
8
Otros
(86)
(22)
(149)
GANANCIAS / PÉRDIDAS EN BAJA DE ACTIVOS Y OTROS 1
(58)
(37)
(141)
1 El epígrafe incluye, esencialmente, los resultados derivados de ventas inmobiliarias, así como ventas y
saneamientos de activos.
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
Su evolución viene impactada por el registro en 2024 de la plusvalía
generada por la venta de la participación de una sociedad dedicada al
negocio de adquirencia en países del este de Europa, participada
previamente junto con Global Payments y Erste Group Bank (+67 millones de
euros).
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
Su evolución vino marcada por el registro en 2024 de la plusvalía generada
por la venta de la participada comentada anteriormente, frente a los
saneamientos de activos en el marco de reestructuración de la red
comercial registrados en 2023.
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS
En millones de euros
2025
2024
2023
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS 2
(2.775)
(2.525)
(2.108)
2 El epígrafe incluye principalmente el impuesto sobre sociedades y otros ajustes fiscales aplicables.
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
En 2025 destacan los siguientes conceptos no registrados en 2024:
| Devengo lineal del Impuesto sobre el Margen de Intereses y Comisiones
(IMIC), por -611 millones de euros.
| Activación de bases imponibles negativas y deducciones previamente
no registradas en balance, por importe de 420 millones de euros, tras
considerarse previsible su recuperabilidad.
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
Su evolución viene marcada por el incremento de la base imponible tras un
mayor resultado contable.
Evolución de la actividad
Grupo
Bancario y Seguros
BPI 4
Centro Corporativo
En millones de euros
31.12.25
31.12.24
31.12.23
31.12.25
31.12.24
31.12.23
31.12.25
31.12.24
31.12.23
31.12.25
31.12.24
31.12.23
Total activo
664.040
631.003
607.167
615.618
585.094
562.423
42.709
40.977
38.524
5.713
4.932
6.220
Total pasivo
625.514
594.138
570.828
584.859
555.121
533.566
40.237
38.515
36.105
417
503
1.157
Patrimonio neto 1, 2
38.526
36.865
36.339
30.759
29.973
28.857
2.471
2.463
2.419
5.296
4.429
5.063
PN asignado 1, 2
80 %
81 %
79 %
6 %
7 %
7 %
14 %
12 %
14 %
Crédito a la clientela, bruto
384.334
361.214
354.098
351.126
330.230
324.135
33.208
30.984
29.963
–
–
–
Recursos de clientela en balance
524.626
495.885
463.323
492.274
465.494
434.199
32.353
30.391
29.124
–
–
–
Volumen de negocio 3
1.108.118
1.036.876
974.382
1.037.389
971.091
911.259
70.729
65.785
63.122
–
–
–
1 Se asigna al Centro Corporativo el exceso de capital del Grupo, calculado como la diferencia entre el total de fondos propios del Grupo y el capital asignado al resto de negocios.
2 Se asignan al Negocio Bancario y Seguros los intereses minoritarios.
3 Véase “Glosario - Información Financiera - Conciliación de indicadores de actividad con criterios de gestión”.
4 La asignación de capital a BPI se corresponde con la visión sub-consolidada, es decir, considerando los recursos propios de la filial. El capital consumido de BPI por las participadas asignadas al negocio de participaciones se asigna de
forma consistente a este último negocio.
CRÉDITO A LA CLIENTELA
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
El crédito bruto se sitúa en 384.334 millones de euros (+6,4 %).
En la evolución por segmentos destaca:
| El crédito para la adquisición de vivienda mantiene el crecimiento   
(+5,7 %), reflejando el dinamismo de la actividad hipotecaria.
| El crédito para otras finalidades crece un +5,0 %. Por su parte, el crédito
al consumo mantiene la senda de crecimiento (+12,0 %), apoyado en los
sólidos niveles de producción.
| La financiación a empresas evoluciona positivamente y se mantiene
como uno de los principales motores del crecimiento de la cartera
crediticia (+7,1 %).
| La evolución del crédito al sector público continúa marcada por
operaciones singulares (+8,5 %).
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
El crédito bruto a la clientela se situó en 361.214 millones de euros (+2,0 %).
En la evolución por segmentos destacaron:
| El crédito para la adquisición de vivienda aumentó un +0,5 %, reflejando la
recuperación de la actividad hipotecaria a lo largo de 2024.
| El crédito para otras finalidades creció un +0,7 % gracias al impulso del
crédito al consumo, que creció un +6,9 %, apoyado en mayores niveles de
producción en comparación con 2023.
| La financiación a empresas se mantuvo como principal motor de
crecimiento de la cartera crediticia con un +4,7 % en el año.
| La evolución del crédito al sector público estuvo marcada por
operaciones singulares (-7,1%).
Grupo
Bancario y Seguros
BPI
En millones de euros
31.12.25
31.12.24
31.12.23
31.12.25
31.12.24
31.12.23
31.12.25
31.12.24
31.12.23
CRÉDITOS A PARTICULARES
186.505
176.726
175.807
167.923
159.951
159.567
18.582
16.775
16.240
Adquisición vivienda
141.566
133.912
133.270
124.404
118.680
118.712
17.162
15.232
14.557
Otras finalidades
44.940
42.814
42.538
43.519
41.271
40.855
1.421
1.543
1.683
del que: Consumo
23.858
21.295
19.911
22.619
19.960
18.466
1.239
1.335
1.445
CRÉDITOS A EMPRESAS
179.417
167.513
160.018
166.668
155.162
148.171
12.750
12.351
11.847
SECTOR PÚBLICO
18.411
16.975
18.273
16.535
15.117
16.397
1.876
1.857
1.876
CRÉDITO A LA CLIENTELA, BRUTO 1
384.334
361.214
354.098
351.126
330.230
324.135
33.208
30.984
29.963
del que Crédito Sano
376.182
351.511
344.052
343.481
321.083
314.629
32.701
30.429
29.423
Fondo para insolvencias
(6.336)
(6.692)
(7.339)
(5.904)
(6.188)
(6.806)
(431)
(504)
(533)
CRÉDITO A LA CLIENTELA, NETO
377.998
354.522
346.759
345.221
324.042
317.329
32.777
30.480
29.430
Riesgos contingentes
33.168
31.524
29.910
30.878
29.070
27.739
2.290
2.454
2.171
1 Véase “Conciliación de indicadores de actividad con criterios de gestión” en “Glosario y estructura del Grupo - Información financiera”.
RECURSOS DE CLIENTES
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
Los recursos ascienden a 731.936 millones de euros (+6,8 %).
| Los recursos en balance se sitúan en 524.626 millones de euros (+5,8 %),
gracias al crecimiento en ahorro a la vista del +6,3 % y una mejora de los
pasivos por contratos de seguros, en el que destaca la evolución
positiva de los Unit Linked (+15,3 %), apoyado por la revalorización de los
mercados y un mayor nivel de suscripciones.
| Los activos bajo gestión se sitúan en 202.860 millones de euros (+10,9 %),
con crecimiento en el patrimonio gestionado en fondos de inversión,
carteras y SICAVs (+13,4 %), impulsado por la buena dinámica de las
suscripciones, y en planes de pensiones (+4,2 %), debido a la evolución
favorable de los mercados.
| La variación en otras cuentas se explica por la volatilidad de los recursos
transitorios asociados a transferencias y recaudación.
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
Los recursos ascendieron a 685.365 millones de euros (+8,7 %).
| Los recursos en balance ascendieron a 495.885 millones de euros (+7,0 %),
gracias al crecimiento en ahorro a la vista (+4,1 %) y ahorro a plazo
(+20,0%), junto con los pasivos por contratos de seguros (+7,4 %), en un
contexto de tipos favorable para estos productos. Evolución positiva de
los Unit Linked (+17,1 %), impulsados por la revalorización de los mercados y
un mayor nivel de suscripciones.
| Los activos bajo gestión se situaron en 182.946 millones de euros (+13,8 %),
gracias a las suscripciones netas positivas y el buen desempeño de los
mercados de fondos de inversión, carteras y SICAVs. Evolución positiva de
los planes de pensiones (+8,3 %), gracias a la evolución de los mercados.
| La variación de otras cuentas vino motivada por la evolución de recursos
transitorios asociados a transferencias y recaudación.
Grupo
Bancario y Seguros
BPI
En millones de euros
31.12.25
31.12.24
31.12.23
31.12.25
31.12.24
31.12.23
31.12.25
31.12.24
31.12.23
Depósitos de clientes
431.983
410.049
385.507
399.731
379.779
356.465
32.252
30.270
29.042
del que: Ahorro a la vista
365.999
344.419
330.799
349.085
328.483
315.098
16.914
15.936
15.701
del que: Ahorro a plazo 1
65.984
65.630
54.708
50.646
51.296
41.366
15.338
14.334
13.341
Pasivos por contratos de seguros 2
85.765
80.018
74.538
85.765
80.018
74.538
del que: Unit Linked y otros 3
26.990
23.403
19.980
26.990
23.403
19.980
Cesión temporal de activos y otros
6.879
5.817
3.278
6.778
5.697
3.196
101
120
82
RECURSOS EN BALANCE
524.626
495.885
463.323
492.274
465.494
434.199
32.353
30.391
29.124
Fondos de inversión, carteras y SICAVs
150.947
133.102
114.821
145.325
128.212
110.326
5.622
4.890
4.496
Planes de pensiones
51.913
49.844
46.006
51.913
49.844
46.006
ACTIVOS BAJO GESTIÓN
202.860
182.946
160.827
197.238
178.057
156.332
5.622
4.890
4.496
OTRAS CUENTAS
4.450
6.534
6.179
4.397
6.458
6.100
53
76
79
RECURSOS DE CLIENTES 4
731.936
685.365
630.330
693.908
650.009
596.631
38.028
35.356
33.699
1  Incluye empréstitos retail por importe de 445 millones de euros a 31 de diciembre de 2025 (770 a 31 de diciembre de 2024 y 1.433 a 31 de diciembre de 2023).
2  No incluye la corrección del componente financiero por actualización del pasivo bajo NIIF 17, a excepción de los Unit Linked y Renta Vitalicia Inversión Flexible (parte gestionada).
3 Incorpora la corrección del componente financiero por actualización del pasivo bajo NIIF 17 correspondiente a Unit Linked y Renta Vitalicia Inversión Flexible (parte gestionada).
4 Véase “Conciliación de indicadores de actividad con criterios de gestión” en “Glosario y estructura del Grupo - Información financiera”.
Gestión del riesgo
EVOLUCIÓN 2025 VS 2024
Los saldos dudosos 1 descienden hasta los 8.624 millones de euros (-1.611
respecto a 31 de diciembre de 2024) tras la buena evolución orgánica de la
calidad de activo y la gestión activa de la morosidad, que incluye ventas de
carteras.
La ratio de morosidad se sitúa en el 2,1 % (2,6 % a 31 de diciembre de 2024).
Los fondos para insolvencias 1 (6.635 millones de. euros), sitúan la ratio de
cobertura en el 77 % (+8 p.p. respecto a 31 de diciembre de 2024).
EVOLUCIÓN 2024 VS 2023
Los saldos dudosos 1 se situaron en 10.235 millones de euros (-280 respecto a
31 de diciembre de 2023) tras gestión activa de la morosidad, que incluye
ventas de carteras.
La ratio de morosidad se situaron en el 2,6 % (2,7 % a 31 de diciembre de 2023).
Los fondos para insolvencias1 ascendieron a cierre de 2024 en 7.016 millones
de euros y la ratio de cobertura se sitúa en el 69 % (7.665 millones de euros y
73 % a 31 de diciembre de 2023, respectivamente).
_DUDOSOS Y RATIOS DE MOROSIDAD 1
(EN MILLONES DE EUROS / %)
Grupo
Bancario y Seguros
BPI
31.12.25
31.12.24
31.12.23
31.12.25
31.12.24
31.12.23
31.12.25
31.12.24
31.12.23
CRÉDITOS A PARTICULARES
2,2 %
2,9%
3,1%
2,3 %
3,0 %
3,2 %
1,4 %
1,9 %
1,6 %
Adquisición vivienda
1,9 %
2,6%
2,6%
2,0 %
2,7 %
2,8 %
1,0 %
1,4 %
1,1 %
Otras finalidades
3,3 %
4,0%
4,5%
3,2 %
3,9 %
4,5 %
5,9 %
7,0 %
5,6 %
CRÉDITOS A EMPRESAS
2,2 %
2,7%
2,9%
2,3 %
2,7 %
2,9 %
2,0 %
1,9 %
2,4 %
SECTOR PÚBLICO
0,1 %
0,1%
0,1%
0,1 %
0,1 %
0,1 %
0,0 %
0,0 %
RATIO MOROSIDAD (CRÉDITOS + AVALES) 1
2,1 %
2,6%
2,7%
2,1 %
2,7 %
2,8 %
1,5 %
1,7 %
1,7 %
RATIO DE COBERTURA DE LA MOROSIDAD 1
77 %
69%
73%
76 %
67 %
71 %
85 %
90 %
98 %
1 Cálculos considerando créditos y riesgos contingentes.
_PROVISIONES Y RATIO DE
COBERTURA 1
(EN MILLONES DE EUROS / %)
Liquidez y estructura de financiación
En millones de euros / %
31.12.25
31.12.24
31.12.23
Activos líquidos totales
171.830
171.367
160.147
Liquidity Coverage Ratio (LCR)
202 %
207 %
215 %
Liquidity Coverage Ratio (últimos 12 meses)
200 %
204 %
203 %
Net Stable Funding Ratio (NSFR)
146 %
146 %
144 %
Loan to deposits
86,9 %
85,5 %
89,1 %
Financiación institucional 1,2
51.016
57.246
56.227
La información sobre la colateralización de cédulas hipotecarias de
CaixaBank y de las emisiones del Grupo se presenta en la Nota 3.4.4 y la
Nota 19.3.3 de las Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio,
respectivamente.
ASPECTOS A DESTACAR 2025
Los activos líquidos totales ascienden a 171.830 millones de euros a 31 de
diciembre de 2025 (+462 millones en el año).
El Liquidity Coverage Ratio del Grupo (LCR) a 31 de diciembre de 2025 es del
202 %,  mostrando una holgada posición de liquidez (200 % LCR media
últimos 12 meses), muy por encima del mínimo regulatorio del 100 %.
El Net Stable Funding Ratio (NSFR) se sitúa en el 146 %, por encima del
mínimo regulatorio del 100%.
Sólida estructura de financiación minorista con una ratio loan to deposits del
86,9 %.
Elevada estabilidad de la base de depósitos a 31 de diciembre de 2025, tras
alcanzar el peso de los depósitos minoristas el 77,6 % 3. Por su parte, el 61,6 % de
los depósitos están garantizados 4.
Financiación institucional 1,2 por 51.016 millones de euros, diversificada por
instrumentos, inversores, divisas y vencimientos.
La capacidad de emisión no utilizada de cédulas hipotecarias y territoriales
de CaixaBank, S.A. asciende a 54.518 millones de euros a 31 de diciembre de
2025.
ASPECTOS A DESTACAR 2024
Los activos líquidos totales se situaron en 171.367 millones de euros a 31 de
diciembre de 2024, lo que supuso un aumento de 11.220 millones en el año
debido, principalmente, a la favorable evolución del gap comercial y a la
aportación de colaterales en la póliza con el BCE.
El Liquidity Coverage Ratio del Grupo (LCR) a 31 de diciembre de 2024 fue del
207 %,  mostrando una holgada posición de liquidez (204 % LCR media
últimos 12 meses), por encima del mínimo regulatorio requerido del 100 %.
El Net Stable Funding Ratio (NSFR) se situó en el 146 % a 31 de diciembre de
2024, por encima del mínimo regulatorio del 100%.
Sólida estructura de financiación minorista con una ratio loan to deposits del
85,5 %.
Elevada estabilidad de la base de depósitos a 31 de diciembre de 2024, tras
alcanzar el peso de los depósitos minoristas el 77,6 % 3. Por su parte, el 62,0 % de
los depósitos están garantizados 4.
Financiación institucional 1,2 por 57.246 millones de euros, diversificada por
instrumentos, inversores, divisas y vencimientos.
La capacidad de emisión no utilizada de cédulas hipotecarias y territoriales
de CaixaBank, S.A. ascendió a 48.767 millones de euros a 31 de diciembre de
2024.
1 Financiación institucional a efectos de liquidez bancaria ALCO.
2 Véase “Conciliación de indicadores de actividad con criterios de gestión” en “Glosario y estructura del Grupo -
Información financiera”.
3 Basado en los últimos datos publicados del PIlar 3 (Datos puntuales).
4 Cubiertos por el Fondo de Garantía de Depósitos (depósitos ≤100.000 €), en % del saldo total de depósitos.
Gestión del capital
31.12.25
31.12.24
31.12.23
% / Millones de euros
Importe
Ratio
Ratio
Regulatoria
Importe
Ratio
Ratio
Regulatoria
Importe
Ratio
Ratio
Regulatoria
Common  Equity Tier 1 (CET1)
30.773
12,6 %
12,3 %
29.012
12,2 %
12,2 %
28.313
12,4 %
12,4 %
Tier 1
35.541
14,5 %
14,2 %
33.278
14,0 %
14,0 %
32.800
14,4 %
14,4 %
Tier 2
7.336
3,0 %
3,0 %
6.321
2,7 %
2,7 %
6.309
2,8 %
2,8 %
Capital total
42.877
17,5 %
17,2 %
39.599
16,6 %
16,6 %
39.109
17,1 %
17,1 %
MREL subordinado
60.558
24,8 %
24,4 %
58.301
24,5 %
24,5 %
53.110
23,3 %
23,3 %
MREL total
67.803
27,7 %
27,4 %
66.793
28,1 %
28,1 %
61.300
26,8 %
26,8 %
Leverage Ratio
5,7 %
5,6 %
5,7 %
5,7 %
5,8 %
5,8 %
Activos ponderados por riesgo (APR)
244.455
237.969
228.428
La ratio Common Equity Tier 1 (CET1) a 31 de diciembre de 2025 es del 12,6 %.
Incluye el impacto extraordinario de +20 puntos básicos (pbs) derivado de
la entrada en vigor en enero de 2025 de la normativa CRR3 (Basilea IV) y el
impacto extraordinario de -21 pbs del séptimo programa de recompra de
acciones (SBB,por sus siglas en inglés) anunciado por 500 millones de euros.
Excluyendo ambos efectos, la evolución de la ratio en 2025 es de +41 pbs,
explicados por la generación de capital (+270 pbs), minorada por la
evolución orgánica de los APRs (-68 pbs), la previsión de dividendo con
cargo al ejercicio (payout del 59,4%) y el pago del cupón de AT1 (-154 pbs) y
la evolución de mercado y otros (-6 pbs).
La ratio CET1 a 31 de diciembre de 2024 fue del 12,2%. Excluyendo los impactos
extraordinarios de los programas de recompras de acciones (SBB) llevados
a cabo durante el año (-66 pbs) y  del SBB anunciado en enero 2025 (-22
pbs), la evolución de la ratio en 2024 fue de +68 pbs, explicados por el
crecimiento orgánico (+219 pbs), minorado por la previsión de dividendo
con cargo al ejercicio ( payout del 53,5%) y el pago del cupón de AT1 (-144
pbs), así como por la evolución del mercado y otros (-7 pbs).
EVOLUCIÓN CET 1 EN 2025 Y 2024
La ratio Tier 1 alcanza el 14,5 %.
La ratio de Capital Total se sitúa en el 17,5 %.
El nivel de apalancamiento (leverage ratio) se sitúa en el 5,7 %.
La ratio MREL subordinada alcanza el 24,8 %, mientras que la ratio MREL total
se sitúa en el 27,7 %.
Durante el año estas ratios han experimentado variaciones por las nuevas
emisiones y amortizaciones de instrumentos de deuda computable, cuyo
detalle figura en la Nota 19.3.3. de las Cuentas Anuales Consolidadas del
ejercicio.
El Plan estratégico 2025-2027 establece un objetivo interno de la ratio de
solvencia de CET1 entre el 11,5 % y el 12,5 %, con un intervalo transitorio de 11,5 %
- 12,25 %, para 2025. El límite superior del objetivo establece el umbral para
las posibles distribuciones de capital (sujeto a las autorizaciones del Banco
Central Europeo y del Consejo de Administración).
A 31 de diciembre de 2025, la ratio CET1 regulatoria se sitúa en el 12,25 % 1, una
vez descontado el exceso de capital por encima del límite superior del
objetivo para 2025.
A efectos de los requerimientos regulatorios aplicables en 2025:
| El colchón de riesgo sistémico doméstico del Grupo se mantiene en el
0,50%.
| El colchón anticíclico se sitúa en el 0,50%, considerando la actualización
del colchón en determinados países donde CaixaBank tiene exposición
crediticia (incluye el 0,50% de colchón anticíclico para las exposiciones
crediticias en España, activado en octubre 2025). En enero de 2026 se
activa el 75% de colchón anticíclico para las exposiciones crediticias en
Portugal, lo cual implica un incremento estimado de +7 pbs en los
requerimientos mínimos para el Grupo (total colchones estimado en
3,63% 2).
| El colchón sistémico sectorial (SyRB) por exposiciones minoristas
garantizadas por inmuebles residenciales en Portugal se establece en el
0,06%.
De acuerdo con esto, los requerimientos mínimos de capital son los
siguientes:
Total
del que Pilar 1
del que Pilar 2R
del que
colchones
CET1
9,05 %
4,50 %
0,98 %
3,56 %
Tier 1
10,87 %
6,00 %
1,31 %
3,56 %
Capital Total
13,31 %
8,00 %
1,75 %
3,56 %
En base a dichos requerimientos, a 31 de diciembre de 2025 CaixaBank
dispone de un margen de 354 puntos básicos (equivalente a 8.662 millones
de euros) respecto al trigger MDA del Grupo.
Los niveles de solvencia del Grupo constatan que los requerimientos
regulatorios aplicables no implican ninguna limitación automática de las 
referidas en la normativa de solvencia sobre las distribuciones de
dividendos, de retribución variable y de intereses a los titulares de valores
de capital de AT1.
Los requerimientos mínimos de MREL aplicables a 31 de diciembre son los
siguientes:
Requerimiento en % APRs
(incluyendo CBR actual)
Requerimiento en % LRE
MREL Subordinado
17,06 %
6,04 %
MREL Total
24,83 %
6,04 %
A 31 de diciembre de 2025, CaixaBank dispone de un margen de 291 puntos
básicos (equivalente a 7.103 millones de euros) respecto al trigger MREL
MDA (M-MDA).
1  A partir de 2025, de acuerdo con las expectativas supervisoras, las ratios regulatorias deben incluir una
deducción en CET1 de cualquier excedente por encima del umbral establecido para distribuciones extraordinarias
de capital (12,25% en 2025 y 12,50% en 2026)
2 Adicionalmente, a partir del 1 de octubre de 2026, el colchón para las exposiciones crediticias en España se
incrementará hasta el 1,0% (implicará un incremento estimado de 37 puntos básicos adicionales).
Remuneración al accionista
El 24 de abril de 2025, de acuerdo con lo aprobado en la Junta General de
Accionistas del 11 de abril, la entidad abonó a sus accionistas en efectivo
28,64 céntimos de euro brutos por acción, por un total de 2.028 millones de
euros, en concepto de dividendo complementario con cargo a los
beneficios de 2024. Con dicha distribución, el importe total remunerado al
accionista del ejercicio 2024 se situó en 3.096 millones de euros (43,52
céntimos de euro brutos por acción), equivalente al 53,5% del beneficio neto
consolidado de 2024, en línea con el plan de dividendos para 2024.
El 29 de enero de 2025, el Consejo de Administración aprobó el plan de
dividendos para el ejercicio 2025 consistente en una distribución en
efectivo de entre el 50 % y el 60 % del beneficio neto consolidado. De
acuerdo con dicho plan de dividendos:
| El 7 de noviembre de 2025 se abonó el pago de un dividendo a cuenta
del 40% del beneficio neto consolidado del primer semestre de 2025, por
un importe de 1.179 millones de euros 1 (16,79 céntimos de euro brutos por
acción).
| El 29 de enero de 2026, el Consejo de Administración acordó proponer a
la Junta General de Accionistas la distribución de un dividendo
complementario en efectivo de 2.320 millones de euros, equivalente a
33,21 céntimos de euro brutos por acción, con cargo a los beneficios de
2025, a abonar durante el mes de abril de 2026. Con este segundo pago,
el importe total de la remuneración al accionista correspondiente al
ejercicio 2025 se situará en 3.499 millones de euros (50 céntimos de
euros brutos por acción), equivalente al 59,4 % del beneficio neto
consolidado, en línea con el plan de dividendos de 2025.
En relación con los programas de recompra de acciones:
| En marzo y noviembre de 2025 finalizaron el quinto 2 y sexto 3 SBB, por un
importe de 500 millones de euros cada uno. Atendiendo al propósito de
estos programas, se han amortizado las acciones adquiridas quedando
fijado el capital social resultante tras la última reducción de capital el 5 de
diciembre de 2025 en 7.024.520.689 acciones, con un valor nominal de 1 euro
cada una, y se completa el objetivo de distribución previsto en el Plan
Estratégico 2022 - 2024, por un importe total de 12.000 millones de euros.
| El 25 de noviembre de 2025 se inició el séptimo SBB, también por un
importe máximo de 500 millones de euros. A 31 de diciembre de 2025, se
han adquirido 10.822.959 acciones por 108.445.794 euros, equivalentes al
21,69 % de dicho importe monetario máximo 4.
Asimismo, el Consejo de Administración del 29 de enero de 2026 ha
aprobado mantener el mismo plan de dividendos para el ejercicio 2026,
esto es una distribución en efectivo de entre el 50 % y el 60 % del beneficio
neto consolidado, a abonar en dos pagos: un dividendo a cuenta por
importe de entre el 30 % y el 40 % del beneficio neto consolidado
correspondiente al primer semestre de 2026 (a abonar durante el mes de
noviembre de 2026), y un dividendo complementario, sujeto a aprobación
final por parte de la Junta General de Accionistas (a abonar en abril de
2027). El umbral para la distribución adicional de exceso de capital para
2026 se sitúa en el 12,50 % del CET1.
1 Se anunciaron 1.181 millones de euros.
2 El 10 de marzo de 2025, CaixaBank alcanzó la referida inversión máxima prevista tras la adquisición de 89.372.390
acciones propias, representativas del 1,25 % del capital social.
3 El 21 de noviembre de 2025, CaixaBank alcanzó la referida inversión máxima prevista tras la adquisición de
61.044.767 acciones propias, representativos del 0,86 % del capital social.
4 A 13 de febrero de 2026 (último OIR disponible), se han adquirido 21.893.928 acciones por 228 millones de euros,
equivalentes al 45,58 % del importe monetario máximo.
Diálogo con accionistas e inversores
CaixaBank trabaja para corresponder a la confianza que accionistas e
inversores han depositado en la Entidad y, en la medida de lo posible,
atender sus necesidades y expectativas. Para ello, se busca ofrecer
herramientas y canales para facilitar su implicación y comunicación en el
Grupo, así como el ejercicio de sus derechos como propietarios.
Es clave ofrecer información clara, completa y veraz a los mercados y
accionistas, que incluya aspectos financieros y no financieros del negocio, y
favorecer la participación informada en las Juntas Generales de
Accionistas.
A través del Servicio de atención al accionista e inversores institucionales y
analistas, de acuerdo con la Política de Información, Comunicación y
Contactos con Accionistas, Inversores Institucionales y Asesores de Voto, se
ofrece atención personalizada.
En 2025 el equipo de Relación con Inversores ha sido
galardonado en los Iberian Equity Awards otorgados por AERI
(Asociación Española para las Relaciones con Inversores) con
los premios:
Mejor Empresa Global en Relación con Inversores
en España en la categoría de “gran capitalización”
Mejor Programa de Relación con Inversores en el
sector financiero en Iberia
Mejor Equipo de Relación con Inversores en España
en la categoría de “gran capitalización”
Mejor profesional de IR en la categoría de 'gran
capitalización' en España
CaixaBank desarrolla diferentes iniciativas de formación e información a los
accionistas y se recoge su voz, también, a través de encuestas anuales de
opinión (Índice Global de Reputación y Estudio de doble materialidad, entre
otros). La información a accionistas se estructura a través de la Newsletter
mensual emails de eventos corporativos (con alcance a más de 215.000
accionistas), alertas SMS u otros materiales de suscripción disponibles en la
web corporativa.
ACCIONISTAS
JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DE
2025 (JGA2025)
El pasado 11 de abril de 2025, en segunda
convocatoria, tuvo lugar la JGA2025, en la que se
aprobaron todos los puntos del orden del día.
82,81 %
94,07 %
Quorum sobre el capital
social
De aprobación promedio
en la Junta General de
Accionistas
Véase apartado Gobierno Corporativo - La
Gestión y Administración de la sociedad para
más información.
COMITÉ CONSULTIVO DE
ACCIONISTAS
Órgano consultivo no vinculante creado para
conocer de primera mano la valoración que
hacen sus miembros sobre las iniciativas
dirigidas a la base accionarial y contribuir a la
mejora continuada de la comunicación y la
transparencia.
4
Reuniones
ENCUENTROS CORPORATIVOS
En estas sesiones, directivos de CaixaBank
explican de primera mano los resultados a los
accionistas, así como otra información
corporativa relevante.
10
2.236
Encuentros
Asistentes
SERVICIO DE ATENCIÓN AL
ACCIONISTA (TELÉFONO, CORREO
ELECTRÓNICO Y VIDEOLLAMADA)
1.866
Contactos
Adicionalmente se elaboran materiales de
divulgación de educación financiera para
accionistas y se realizan cursos específicos.
Véase apartado “Cultura y salud financiera”
INVERSORES Y ANALISTAS
ROADSHOWS, CONFERENCIAS Y
OTROS ENCUENTROS CON
INVERSORES INSTITUCIONALES
486
1.188
Reuniones con inversores
institucionales de renta
variable y fija, nacionales y
extranjeros
Asistentes
34
62
Reuniones con inversores
específicas sobre temas ASG
Asistentes
COBERTURA DE ANALISTAS
192
Informes de analistas publicados sobre CaixaBank,
incluyendo sectoriales con análisis sobre CaixaBank